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股票期权 震荡 + 
ETF 及股指期权，2020 年 6 月 2 日，上证 50 指数涨 0.54%，收于 2885.9208。沪深 300
指数涨 0.31%，收于 3983.5677。50ETF 涨 0.52%，收于 2.8790。沪市 300ETF 涨 0.28%，
收于 3.9790。深市 300ETF 涨 0.32%，收于 4.0430。 中国物流与采购联合会发布，5 月
份中国物流业景气指数为 54.8%，环比回升 1.2 个百分点；中国仓储指数为 50.4%，回升
0.1 个百分点，已连续两个月位于收缩区间。央行 6 月 2 日不开展逆回购操作，当日有
100 亿元逆回购到期。Shibor 短端品种全线下行。隔夜品种下行 16.1bp 报 1.4680%，7
天期下行 28.6bp 报 1.6730%，14 天期下行 28.4bp 报 1.44%。在岸人民币兑美元 16:30 收
盘报 7.1105，较上一交易日涨 235 个基点。人民币兑美元中间价调升 148 个基点，报
7.1167。近期需要关注人民币走势，若人民币继续贬值，市场恐仍将继续下行。从波动
率方面看，沪深 300 隐含波动率回落至 18%。短期方向上可以买入熊市价差，波动率方
面可卖出宽跨式策略做空波动率 
 商品期权 震荡 + 
商品期权：6 月 2 日，商品期权各标的涨跌不一。在波动率方面，当前各品种标的波动
率整体回落，但相对仍维持在高位。消息面上，美国大规模抗议骚乱延续，全球多地也
开始游行，市场担忧抗议活动将引来疫情的二度大爆发。此外，美国国会预算办公室预
计美国经济可能需要十年才能恢复。国内方面，据路透社报道，中国企业本周一自美国
购入至少三船大豆。这则消息令此前美媒有关“中国下令停购美国农产品”的传闻终被
证伪。美国大豆出口协会中国首席代表张晓平周二也证实，中国采购美国大豆目前正在
按部就班推进，似乎并未受到外部因素的影响。总的来看，目前全球复工复产力度加大，
大宗商品需求回升，市场最悲观预期已过，但示 威给全球资本市场蒙上一层阴影。但从
中长期来看，目前对于不少期权品种的标的来说，都处于历史底部区域，可以继续滚动
卖出看跌期权，控制好杠杆，逐步做多。另外，从波动率角度来看，当前多数品种隐含
波动率略有下降，但随着避险情绪上升，期权隐波或有望反弹。此外，当前不少品种深
度虚值期权交投异常活跃，投资者要注意风险，切勿重仓深度虚值期权。 

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