一般来说，资金流向测算的是推动指数或股票涨跌力量的强弱。股票价格或指数在上涨状态时产生的成交额是推动指数上涨的力量，这部分成交额被定义为资金流入；而下跌时的成交额是推动指数下跌的力量，这部分的成交额被定义为资金流出；因此，资金净流入是两种力量相抵后剩下的推动指数上升的净力，能反映人们对股票或板块看多或看空程度。我们将从整个市场，行业和个股三个层面来分析资金流情况。

今日（2020年5月26日)，两市共流入资金2842.48亿，流出资金2452.81亿，两市资金总体呈净流入态势，资金净流入值为389.67亿，整体来看，投资者看多股市。其中，沪市流入资金1085.81亿，流出资金985.42亿，资金净流入100.39亿；深市流入资金1756.67亿，流出资金1467.39亿，资金净流入289.28亿。

市场资金流入

板块 资金净流入 资金净流入率 全市场 358.30亿 7.04% 主板 112.70亿 4.50% 中小板 134.19亿 9.35% 创业板 111.40亿 9.68%

分板块来看，受多头力量较强影响，中小板，创业板和主板资金净流向均为净流入，净流入额分别为134.19亿、111.40亿、112.70亿。

分行业来看，有24个行业资金净流为净流入，净流出的行业仅有4个。净流入前五的行业为电子、医药生物、计算机、传媒、机械设备，净流入额(负值为净流出)分别为91.47亿、74.20亿、36.24亿、31.23亿、27.76亿。净流入后五的行业是银行、农林牧渔、采掘、建筑材料、钢铁，净流入额分别为-8.53亿、-1.83亿、-1.63亿、-1.52亿、0.58亿。

考虑到不同行业市值不同，绝对的净流入额并不能直观反映行业多空力量，为此，我们计算了行业资金的净流入率。净流入率越高的行业，该行业净流入金额占总成交额的比重越大，所以资金净流入率这个指标更能反映投资者对行业看多程度。各行业的净流入额和净流入率如下图所示。

细分到三级行业，我们分别展示了资金净流入和资金净流出最多的15个三级行业。资金净流入最多的三级行业明显更受资金追捧，而净流出最多的三级行业则是资金逃离的行业。

个股方面，在两市A股中的3817只股票中，有2416只股票资金流为净流入，有1401只股票资金流为净流出。

在个股资金流入中，我们较为关注主力净流入的个股和特大单净流入的个股。这是因为，在回测时发现，主力净流入和特大单净流入越大的股票，次日上涨的概率和平均收益越高。而主力净流入越少或特大单净流入较少（包括负净流入，负的净流入为净流出）的股票，股票次日上涨的概率越低，而且主力或特大单净流出的股票平均收益为负。

具体来看，有主力资金交易的股票有2417只，其中，主力净流入的股票有1551只，主力净流出的股票有866只。有特大单交易的股票有576只，特大单净流入的股票有383只，特大单净流出的股票有193只。接下来，我们分别分析主力资金和特大单交易情况。

我们这里主力资金是指单笔成交额大于50万的资金，主力资金一般为机构掌控。某只股票的主力净流入资金越多表明机构越看好这只股票，相反主力净流出越多表明主力越看空这只股票。

我们对09年到18年10年间的主力资金进行分析，每天将有主力交易的股票按主力净流入额从小到大分为5组，第一组为主力净流入额最少的股票,一般为负的也就是净流出。第五组为主力净流入额最大的股票。计算每组股票次日的涨跌的概率和平均收益率。我们发现主力净流入额越多的股票次日上涨的概率越大，主力净流入越少的股票次日下跌的概率越大。

考虑到市值越大的股票主力净流入额可能会较大，我们另外统计了10年间主力净流入率的表现，主力净流入率计算方法为主力净流入额除以当天的成交量。同样地将每日股票按主力净流入率从小到大分为5组，第一组一般为负，表明主力资金出逃。结果也是主力净流入率越大的股票次日的上涨概率越大，次日股票平均收益率也越大。结果如图所示。

根据回测结果，主力资金流入越多，该股票近期越有可能上涨，主力流出越多，该股近期风险越大。我们分别列出了剔除ST股票后，主力流入和流出最多的15个股，以及主力流入率最大和最小的15只个股。

特大单资金是指单笔成交额大于500万的资金，特大单资金流入或流出则表明机构强烈看空或看多某只股票。

我们同样对09年到18年10年间的特大单资金进行分析，每天将有特大单交易的股票分别按特大单净流入额和特大单净流入率从小到大分为5组，计算每组股票次日的涨跌的概率和平均收益率。我们也发现特大单净流入额或特大单净流入率越多的股票次日上涨的概率越大，而且，分组效果要好于主力资金。特大单流出的股票平均收益率为负，表明机构对风险控制的很好。

根据回测结果，特大单资金流入越多，该股票近期越有可能上涨，主力流出越多，该股近期风险越大。我们分别列出了剔除ST股票后，特大单流入和流出最多的15个股，以及特大单流入率最大和最小的15只个股。

资金流入个股信息

证券名称 收盘价 今日涨跌幅（%） 市盈率TTM 净流入/流通市值(%) 研报来源 目标价 评级 评级变动 发布日期 漫步者
002351 23.76 10.00 97.54 8.69 中泰证券 买入 维持 2020-04-29 沪硅产业
688126 26.21 18.17 -419.34 6.39 国金证券 23.89 增持 2020-05-25 星期六
002291 22.04 9.98 204.31 5.51 广发证券 27.02 买入 2020-05-07 顺络电子
002138 23.38 10.02 45.73 3.64 中泰证券 买入 维持 2020-04-20 水晶光电
002273 14.92 10.03 35.44 2.74 光大证券 买入 维持 2020-05-26 华大基因
300676 119.55 10.00 150.34 1.87 中信证券 买入 维持 2020-04-28 歌尔股份
002241 22.42 8.89 53.05 1.60 中金公司 26.0 跑赢行业 维持 2020-05-05 鱼跃医疗
002223 31.99 4.75 36.09 1.50 国泰君安证券 45.2 增持 维持 2020-05-04 先导智能
300450 41.49 9.99 54.92 1.33 招商证券 强烈推荐-A 维持 2020-05-26 劲拓股份
300400 13.52 10.01 49.37 1.22 长城证券 推荐 维持 2020-04-28 派瑞股份
300831 19.77 10.02 97.62 1.18 申万宏源研究 2020-04-15 中科曙光
603019 38.78 6.92 83.93 1.13 招商证券 强烈推荐-A 维持 2020-05-19 圣邦股份
300661 267.98 8.51 218.63 0.93 国海证券 买入 2020-05-25 新产业
300832 117.25 10.00 64.75 0.52 华鑫证券 2020-04-20 宁德时代
300750 150.03 3.97 77.82 0.23 开源证券 买入 2020-05-19 中国国旅
601888 96.02 8.14 85.10 0.19 国泰君安证券 115.0 增持 维持 2020-05-11 立讯精密
002475 46.00 4.24 48.65 0.14 信达证券 2020-05-05 格力电器
000651 56.88 3.61 16.62 0.12 广证恒生 72.64 强烈推荐 维持 2020-05-25

资金流出个股信息

证券名称 收盘价 今日涨跌幅（%） 市盈率TTM 净流入/流通市值(%) 研报来源 目标价 评级 评级变动 发布日期 朝阳科技
002981 39.00 -2.45 45.34 -13.07 华鑫证券 2020-03-27 金田铜业
601609 11.64 -2.43 34.61 -10.03 兴业证券 审慎增持 2020-04-09 浩洋股份
300833 78.40 -4.02 34.83 -6.51 国泰君安证券 2020-04-29 盛洋科技
603703 23.20 -10.01 1504.02 -4.84 东北证券 20.4 增持 2020-03-18 梦洁股份
002397 7.72 -3.62 100.52 -4.15 光大证券 中性 下调 2020-05-05 浙商银行
601916 3.90 -3.23 6.37 -3.64 民生证券 推荐 2020-03-31 中装建设
002822 9.27 -1.70 27.54 -1.16 天风证券 买入 维持 2020-05-10 沃施股份
300483 30.48 -0.72 41.65 -0.30 长城证券 推荐 维持 2020-03-17 紫光国微
002049 71.31 1.26 81.83 -0.29 光大证券 买入 维持 2020-05-19 光环新网
300383 25.86 1.17 46.93 -0.28 东方证券 32.33 买入 维持 2020-05-04 牧原股份
002714 117.28 -1.91 23.97 -0.24 广发证券 134.37 买入 维持 2020-05-07 徐工机械
000425 6.10 -0.81 15.03 -0.21 国元证券 7.5 买入 维持 2020-05-21 南钢股份
600282 2.75 0.36 5.47 -0.15 华泰证券 3.4 增持 维持 2020-04-30 三一重工
600031 19.10 -0.21 15.83 -0.13 第一上海证券 23.10 买入 2020-05-26 中兴通讯
000063 37.53 1.21 34.17 -0.12 天风证券 买入 维持 2020-05-17 中国建筑
601668 5.01 0.00 5.18 -0.09 天风证券 买入 维持 2020-05-03 唐山港
601000 2.25 0.45 7.57 -0.09 国泰君安证券 2.9 增持 维持 2020-05-04 紫金银行
601860 3.93 0.26 9.93 -0.06 中泰证券 增持 2020-05-24 中国石化
600028 4.21 -0.24 22.12 -0.04 东北证券 5.2 增持 下调 2020-05-03 长电科技
600584 28.78 1.45 171.51 -0.03 国信证券 增持 维持 2020-05-20 中国平安
601318 70.51 0.69 9.92 -0.02 中信证券 84.7 增持 维持 2020-05-15 工商银行
601398 5.08 -0.20 5.75 -0.01 新时代证券 推荐 维持 2020-05-07 贵州茅台
600519 1358.00 -0.36 39.60 -0.00 东北证券 1400.0 买入 维持 2020-05-01