我过去一直强调一个点，就是无论是上涨还是下跌过程中，只要还在一直增仓，无论价格多么高或者价格多么低，都不要去摸顶抄底，因为持仓在增加，说明多空一方并未放弃挣扎，多头不死，空头不止，空头不死，多头也不止。

所以上涨阶段一般分为三个过程：多杀空、多杀多、空杀多；下跌阶段也分为三个过程：空杀多、空杀空、多杀空。其中第二个阶段，多杀多和空杀空，都是存量资金的搏杀，所以最终会出现减仓的迹象，这个是我们入场摸顶抄底的一个时机。

就以，你提到的豆一来说，你认为主力合约并没有发生明显的减仓下跌，其实是有的，只是这个过程比较短，而空头比较机警且强大，它发现了多头内部混乱，出现多杀多迹象的时候，直接就大举进攻了，从而快速跳入了空杀多行情。

我们回过头来看一下 A2009 的日 K 走势与持仓变化，我把它分为了三个阶段，第一个阶段，是增仓上涨创新高的行情，这是典型的多杀空，空头因为豆一价格高，就去空了，但是多头利用低库存，期货贴水，继续上攻，新增空头进来成为多头的对手盘，最终被打败，所以盘面表现为增仓上涨，这个阶段是不能摸顶的。

再来看第二阶段，是一个减仓回调的过程，价格创新高之后，持仓立马出现减少，价格回调，并且在随后的一段时间内，价格在高位震荡，持仓进一步下降，这说明都是存量资金在博弈，所以才会出现持仓下降的迹象，市场中多数是获利的存量多头，这个时候有多头趁机偷偷慢慢跑路，所以持续了比较隐晦的多杀多行情，出现了减仓下跌，这个阶段是可以试探性摸顶的。

最后，再看第三阶段，是一个增仓下跌过程，这个时候场外的空头，发现了多头内部存在多杀多的情况，集结力量，大举进攻，一下子把价格从高位打下来了，这个时候多头一方面内讧了，另一方面遭受了空头强大的袭击，盘面上溃不成军，跌得非常迅速。这个时候，盘面被空头占据主动，多头开始挣扎，但是屡次挣扎都被空头打下去了。

所以，你会发现，多头到了极点就是空头（多杀多），空头到了极点就是多头（空杀空），没有永远只涨不跌的，也没有永远只跌不涨的。多头不总是多头的朋友，也有可能成为多头的敌人，空头不总是空头的朋友，也可能成为空头的敌人。

有人说，期货是除了战争之外，最残酷的事情，其实期货本身就是一场战争。我们从古代任何一个帝王打天下作为类比，假设帝王是多头，它的那些骄兵悍将也是多头，对手是空头，这个时候，多头是多头的朋友，多头势力越强大越好，和对手盘的激战过程中，持仓不断增加，不断攻下城池（价格创新高），当对手盘被剿灭之后，空头已死，帝王称帝了，最大的威胁不是空头，而是这些帮自己打下江山的多头，历史告诉我们，这个时候往往都是狡兔死，走狗烹，飞鸟尽，良弓藏。

越王勾践杀文种，刘邦杀韩信，朱元璋杀徐达，...，诸如此类的故事太多了，期货和这个很相似，所以这三个过程基本上都是有的，只是某个阶段出现的时间长短存在差异，只是你没有用心观察。

另外，需要注意的是，上面的第二阶段只是试探性摸顶，不代表一定会反转，而可能是暂时回调，是反转还是回调，取决于当前价格所处的位置，在历史顶部，往往是战争的结束，如果价格在中间位置，则有可能是一场战役的结束。我们上面所说的三部曲是战争的结束，如果是一场战役的结束，那么可能会出现短暂的减仓回调之后，继续增仓上涨，价格继续走高从而创出历史高位，当价格在历史高位出现第二阶段的现象，往往意味着战争的结束，这一点需要注意区别。

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