与石油的逻辑相反 著名机构建议超配铜因中国需求增加及供应受损

  国际知名资管公司NNIP在14日发布的报告中建议超配铜，该公司也在近期也小幅增持了铜。其称因为中国加大基础设施投资将提振铜的需求，且供给方面，疫情使得供应受限，4月以来铜的库存便在下降，综合以上因素这将在一段时间内提振铜的价格。

打开APP 阅读最新报道

  著名荷兰资管公司NNIP（NN Investment Partners）在最新资产配置的文章中称小幅增持了铜，主要原因是中国经济逐步正常化，叠加政府继续加大对基础设施的投资，未来将进一步支撑铜的需求。供应方面也有理由对铜持更为积极的态度。疫情影响了全球约15%的矿产供应。今年精炼铜供应总量预计仅增长2%左右，比25年来的平均水平低一个百分点。

  NNIP称，中国需求的改善，加上供应相对紧张的局面，4月份以来铜库存下降。这将有助于未来一段时期内价格的进一步上涨。至少从更技术性的角度来看，铜有更多非商业买盘的空间，因投资者仓位仍为净空头。

  周五上海期货交易所交投最活跃的铜合约收高0.28％，报每吨43130元人民币（6,074.39美元）。沪铜指数也上涨0.56%至43019.8。

  天风证券在期货周报中表示，中国两会召开在即，铜价易涨难跌。

  中国基建提振铜矿需求

  NNIP称，中国3月份铜需求同比增长25%，而1月份和2月份同比下降10%。

  中国统计局最新公布的经济数据也显示经济持续改善，制造业、房地产、高新技术明显复苏。中国4月固定资产投资4月同比增速回升至正值为0.7%，较3月回升10.1个百分点。其中房地产开发投资当月同比为6.8%，较3月继续回升5.6个百分点；高技术制造业投资当月同比增9.7%，较3月抬升23.1个百分点；基建投资同比4.8%，回升12.8个百分点。

  不仅仅是中国，国际能源署发布报告称，疫情将使得清洁能源技术未来更加火热，而这进一步增加了对关键矿物的需求，其中便包括铜、锂、钴、镍和稀土等。

  供应受限

  在供应方面，NNIP称，疫情影响了全球约15%的矿产供应，预计今年精炼铜供应总量仅增长2%左右，比25年来的平均水平低一个百分点。

  4月8日巴西淡水河谷公司表示，将延长加拿大拉布拉多地区沃伊斯湾(Voisey'sBay)矿区的保养维护期，延长时间不超过三个月，该公司并称沃伊斯湾的铜产量不可避免的因矿井的停工而有所减少，预计上半年将减少约6000吨。

  全球第二大铜出产国秘鲁早期也限制铜矿开采活动，该国铜矿出口占世界的12%，同时秘鲁能源与矿业部数据显示，3月铜产量同比减少26.6%至154,020吨。

  在供需紧张之际，铜的全球库存持续下滑。上周全球精炼铜总库存再度录得下降，LME、 SHFE、保税区库存分别下降1、2.6、1.7万吨，仅COMEX库存小幅上扬0.2万吨，全球库存合计下降5.1万吨至71万吨附近。 （编辑：思懿）

本文首发于微信公众号：人民币交易与研究。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。