WTI强势上行引领油价绝地反攻

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  后市观点

  在前一交易日的风险释放完毕之后，原油价格确实出现了筑底的迹象，昨日WTI原油价格大幅上涨20%以上，一改往日的下跌背锅侠面孔。在进行了充分的移仓和风险释放之后，WTI首行合约已经从负油价的阴影中逐渐走了出来，昨日的强势或许是整个五一假期强势的开端。

  EIA数据也比较配合油价的走势，本期的EIA数据中，美国原油产量仍是下滑了10万桶/天，并无较大的亮点。但美国的炼油输入和汽油消费都呈现出止跌回升的态势，在特朗普极力的恢复经济的情况下，至少我们看到了一丝丝成效。美国原油库存也仅仅是增加了900万桶，比昨日的API数据和上期的EIA数据都有所下滑，整体表现还算不错，库欣地区增幅也呈现放缓的态势，库存忧虑或许会暂时退出历史舞台。

  但我们仍然是很担忧美国的疫情发展，尽管疫情并没有呈现出急剧扩散的势头，但每天2万例以上的新增确诊还是挺恐怖的。因此在疫情没有彻底控制住或者没有特效药之前，我们对待价格的涨幅仍要谨慎一些，供给端推动价格上行的步伐首先要解决掉全球接近满罐的库存，继而才能够真正的收缩供给端，也就是说短期价格上行的步伐或许会比较艰难。

  明天进入五月份，OPEC+减产正式开始，进入到5月份之后原油价格或许也将迎来春暖花开时刻，最悲观的情况已经过去。具有做多需求的投资者或者具有锁价需求的投资者可以轻仓参与，但也注意五一假期期间的不确定性和市场风险。

  每日动态

  【1】WTI 6月原油期货收涨3.01美元，涨幅24.39%，报15.35美元/桶；布伦特7月原油期货收涨1.66美元，涨幅7.3%，报24.4美元/桶；INE原油期货主力合约SC 2006收涨8.66%，报224.5元/桶。

  【2】离岸人民币（CNH）兑美元北京时间报7.0711元，较上一交易日纽约尾盘跌163点，盘中整体交投于7.0668-7.0889元区间。

  近期要闻

  【1】大摩：原油需求要到2021年年底才可能恢复至2019年的水平。摩根士丹利认为，原油需求恐怕不会在2019年第四季度之前恢复至2019年的平均水平，到2021年，预计WTI原油价格将稳定在40美元/桶、布伦特原油将稳定在45美元/桶。目前，炼油厂的产能闲置规模大约为2000万桶/日。预计2021年WTI原油价格将稳定在40美元/桶，布伦特原油将稳定在45美元/桶。

  【2】受疫情影响供大于求，多艘油轮被困墨西哥港口；受新冠肺炎疫情影响，多艘油轮被困在在墨西哥韦拉克鲁斯州图斯潘地区的港口已经一个多星期了，这些油轮一直在排队等待卸载原油燃料。由于疫情期间，墨西哥采取隔离措施，民众出行减少，原油需求锐减，再加上墨西哥本身的原油储存设施和能力有限，出现了油轮被困港口的局面。目前，墨西哥石油公司已经计划减少5、6月份油轮的进港数量。

  【3】据塔斯社报道，俄罗斯总统普京在周三的能源行业发展会议上指出，当前全球能源市场的问题是系统性的，但油市还没有像现在这样出现过如此大的波动。普京告知会议的参与者，为了缓和当前的趋势，需要共同努力，尤其是作为OPEC+协议的一部分。他指出，近几个月来，俄罗斯和全球能源行业都面临严重冲击，新冠疫情对全球经济和能源需求的负面影响最大。他还强调，在任何情况下都必须防止国内市场燃料短缺、限制企业电力供应的等问题的出现。

  【4】EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加899.1万桶至5.276亿桶，增加1.7%。上周美国国内原油产量减少10万桶至1210万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口530.2万桶/日，较前一周增加36.5万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1452.5万桶/日，较去年同期减少28%。美国上周原油出口增加41.2万桶/日至330.2万桶/日。金融博客零对冲评美国至4月24日当周EIA数据：早些时候美国石油协会（API）公布的数据显示美国上周API原油产量增幅低于预期，油价延续了此前的涨势。而今晚公布的EIA数据再次出现了同样情形。瑞穗美国期货部主管称，API报告就是EIA数据最好的前瞻。能源分析师Fernando Valle指出，随着经济活动放缓，柴油库存的增加正迅速成为一个令人担忧的问题。柴油库存增加将进一步降低炼油企业的利润率，导致工厂在未来几周内暂时关闭，并将美国的产能利用率降至60%左右。而汽油库存仍处于历史高位附近，随着拉丁美洲的经济封锁变得更加严重，出口可能下降，并加剧供应过剩。