美联储决议前瞻：政策工具已经数祭出？聚焦美联储对经济状况的评估和前瞻

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美联储决议前瞻：政策工具已经数祭出？聚焦美联储对经济状况的评估和前瞻

发布时间：2020-4-29 16:36阅读：501

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北京时间周四(4月30日)2:00美联储将公布4月利率决议，市场广泛预计该央行维持基准利率不变，不过可能做出一些政策转变，以在新冠病毒疫情危机期间指引市场和经济，可能做出的转变包括：更明确地指引低利率将维持多长时间，修改其他利率水平和资产购买，旨在降低较长期利率水平。此外，北京时间周四凌晨2:30美联储主席鲍威尔还将召开新闻发布会，投资者也需要予以关注。

根据彭博对经济学家的调查，美联储4月28日至29日的会议可能不会透露任何额外的前瞻性指引，投资者可能需要依靠美联储主席鲍威尔的言论来解读该行的下一步行动。

政策决议料维持口头宽松预期

由于此前美联储已经被政策利率下限调降至零，且承诺了无限度的量化宽松措施，投资者普遍认为美联储可用的政策工具已经尽数祭出，因而此次政策决议的引起的关注程度目前仍有限。

但业内分析师指出，美联储暂时不会有进一步的实质性政策行动，并不代表其此次会议就毫无看点。至少，在政策决议文本中，美联储对经济状况的评估和前瞻，对于投资者的情绪仍将影响巨大。

此外，虽然美联储不会有切实的行动，但其仍会强调在未来仍能有进一步的政策空间，并非已经黔驴技穷，这方面的任何暗示，都可能对美元指数的进一步上行空间起到限制和打压作用。

关于利率前瞻指引，美联储还有一个重大决定要做

美联储主席鲍威尔虽已将利率降至接近于零，但这种水平会持续多久，他还是得就是否须另行说明做出决定。由于疫情期间经济基本停摆，美联储一直在忙着推出紧急贷款计划来提供流动性，但也脱离了更为正常时期的主要关注目标：商讨设定借贷成本。

鲍威尔和联邦公开市场委员会(FOMC)的同僚们在这方面仍有重要决定要做。上一次利率如此之低时，一个重要教训是，若美联储希望将利率保持在低水平，那计划实施的期限要向公众解释清楚，这一点相当紧迫，这样才能最大程度地刺激经济。

这也是为何在FOMC开始的两天会议上，可能会对之前发布的利率前瞻指引予以讨论，尽管相关讨论尚属早期，不会导致北京时间周四凌晨发布的政策声明出现大的调整。

Evercore ISI驻华盛顿的副董事长Krishna Guha表示，美联储迫切需要尽快提供强有力的前瞻指引承诺，以加强经济强劲复苏的预期，并通过支撑通胀预期降低实际利率，以及说服企业通过美联储的信贷市场计划增加借款，而不是降低成本的同时保持观望。

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