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国际宏观   
【美日欧 PMI 均刷新新低，经济深度衰退难以避免】Markit 公布的 4 月份美国、英国和
欧元区综合采购经理指数均跌至纪录最低，显示企业活动创纪录萎缩。欧元区 4 月制造
业 PMI 为 33.6，成为 2009 年 3 月以来最低水平，欧元区的服务业下滑更为严重，从前值
的 26.4 下滑至 11.7。德国 4 月份综合 PMI 初值录得 17.1，为纪录低位。受疫情影响，
欧元区经济活动几乎停滞。美国方面，美国 4 月 Markit 制造业 PMI 初值仅录得 36.9，远
不及 38 的预期和 48.5 的前值，服务业 PMI 初值亦仅录得 27，远不及 31.5 的前值和 39.8
的前值，企业活动已经降至金融危机以来最差。欧美疫情仍然没有明显的好转，将会继
续冲击企业活动，但是临近拐点，经济复苏计划提上日程，预计 5 月 PMI 会回升；欧美
经济动能丧失，美欧二季度经济将会陷入-15%以上的衰退，不排除 20%以上的负增长。 
【美上周初请人数下降，但是就业市场困境依旧】美国公布至 4 月 18 日当周初请失业金
人数，数据录得 442.7 万，高于 420 万的预期，不及下修的 523.7 万的前值。美国初请
失业金人数连续第三周回落，但美国至 4 月 11 日当周续请失业金人数续创历史新高。近
五周以来，美国初请失业金人数总数升至 2650 万，在 1.65 亿就业人口和 3 月份 4.4%的
失业率基础上测算，美国 4 月失业率或将达到 20%左右，这将会创历史新高。就业市场的
困境将会反向拖累美国经济，不利于美国经济的复苏。美国众议院通过 4840 亿美元防疫
救济法案，美国财长姆努钦称考虑为陷入困境的石油公司提供贷款便利，在一定程度上
缓解就业压力。 
【其他资讯与分析】欧盟首脑峰会未能就经济刺激计划达成协议，欧元承压下行；据称
欧洲央行行长拉加德警告疫情或导致该地区 GDP 下降多达 15%。美联储将暂时解除联储银
行提供的信贷资金限制，并寻求扩大薪资保护流动性工具的贷款人范围。在无底线大放
水背景下，美联储资产负债表扩大至纪录的 6.57 万亿美元。