昨日，前美联储主席伯南克在博客中驳斥《华尔街日报(博客,微博)》对美联储QE效力的质疑。这让金融博客Zerohedge回想起，在将近六年半以前美联储推出第一轮QE时，现任美联储主席耶伦就在联储决策会议上提出过对QE效果的警告。

　　2008年12月的美联储货币政策会议纪要显示，时任旧金山联储主席的耶伦在那次会上说：

　　日本在QE项目期间发现，增加基础货币的规模，让它超过向银行系统提供充裕流动性所需的水平，这样做对经济没有任何清晰可辨的影响，只有一些有关日本央行就承诺零利率政策进行沟通的影响。

　　我认为，这也体现了我对（美）联储主席在开场白里表达的观点有何看法。

　　而伯南克昨日在发布的博客中提到，《华尔街日报》一篇名为“慢增长美联储”的社论认为，美联储的货币政策没能奏效，用货币政策支持经济复苏的努力应该中断。他这样反驳该社论：

　　在支持（就业）回升到充分就业水平方面，（货币政策）可以带来帮助，记录表现还很不错。其实很显然，美国创造的就业之所以远超其他工业国家，美联储激进（宽松）的行动是一个重要的原因。

　　《华尔街日报》称，因为货币政策不是我们经济困难的灵丹妙药，所以应该停止使用。我也同意，货币政策不是万灵药，做美联储主席时我就经常这么说。当短期利率锁定在近零水平，货币政策不会像其他时期预计的那么强大。可这不能推断为，不应再使用货币政策。我们应该也使用其他的政策工具，这才是正确的推论。

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