创业板大戏不会谢幕？

临近五一，大盘在两桶油涨停带动下，出现大幅震荡行情，

经验告诉大家，一旦两桶油涨停是大盘见顶的信号。在证监会提示风险中，股指在上周二刷新7年来历史新高4572点后开始回落。伴随两桶油的涨停、获利回吐压力的显现和资金大幅流出的多重因素影响，多空分歧越来越大。大盘在摸新高后，大幅下挫，100多只个股跌停，行情显得更加微妙；但从资金流向看，上周二大盘大单净流出达1220多亿，而且，龙头品种机械、煤炭石油和工程建筑等板块位居净流出前列，主力资金出逃明显。

除此之外，金融三剑客银行、券商、保险都处于疲惫状态，资金进出频繁接近中和似乎看到大主力机构在敏感时期都不愿意当大盘推手。从上周三、四成交量大幅萎缩来看，周二资金的大举出逃理论上应该是杠杆资金节前撤退，由于杠杆资金具有浮动特征，所以一旦风吹草动，就会像泄洪般的进入。如果说，杠杆资金多数离场，市场将进入理性的整理阶段这种整理从时间上应该在半月左右，空间幅度应该有400点左右。

应该说宽幅整理行情是件好事，可以增加市场平均持筹成本，降低浮动波动率。虽然说价值洼地的蓝筹股面临中线机会，但谁当第一推手的不确定性，将显示主力浮躁一面。从周五的股指表现来看，个股牛熊争霸赛演绎的如火如荼。特别是以全通教育为主角的创业板个股继续上演拉升大戏，给创业板跟风股的迎来新的契机，相比主板市场而言，5大主流板块继续大单继续大举出逃，可以看出五一节开盘还是凶多吉少，不排除有进一步回调的可能性。

蓝筹股为何不振？

事实上，自从两桶油涨停之后，在蓝筹股群体中，出现明显分化局面。蓝筹股的不振首先表现在步调不一致上，在五大权重板块中，金融类（银行、保险、券商）、电力、钢铁、房地产和煤炭石油很少看到同时上涨，而且，基本上保持不温不火的态势或表现为一两天行情。

也正是由于步调不一致，才使得大盘进入理想的调整周期，没有下蹲就没有高高的弹起，大盘不碰4000点就难以上五千。

其次是，重量级板块已经兑现上涨，滞涨的还是在蓄势中等待。五大主流板块与大盘相比基本上保持稳定涨势，从板块数据统计中，春节以来（2月25日），大盘上涨达37%，金融类涨幅达到不足25%，电力板块上涨46%，钢铁上涨50%，房地产上涨40%，煤炭石油上涨30%。在这些板块中，落后大盘两大权重指数分别为金融类和煤炭石油。他们为何不涨？

其实上，上周煤炭石油板块已经有所表现，但持续性不强。而主要是受该类板块整体业绩下滑的影响，市场存在一定的担忧情绪。

再次是杠杆资金浮动性强，这主要基于市场金融类大蓝筹杠杆资金介入较深，而在出现风吹草动，容易在小波动中快速兑现，正是由于杠杆型资金青睐于稳定性，存在见好就收。所涉及到金融类个股中，越是安全环境越收益往往越难以兑现，很难像中小盘股主力控盘度稳定获利的情形出现。

另外，对于煤炭石油板块和钢铁股而言，煤炭石油中的龙头品种中国石化一季度归属母公司股东净利润大降85%，该股在上周二摸高至9.27元之后，便快速回调至8元附近，最大振幅达14%，一旦融资追高买进，风险也是很大。钢铁股也不列为，受行业景气度低迷影响，一季度，钢铁企业主营业务亏损超过110亿，钢铁需求下滑，和钢价不振是影响收益的主要因素，在此基础上，就难以让二级市场有快速表现的可能性，尽管近一段时间股价出现上涨后的修正阶段，从春节后该板块也有超过50%的上涨，这是基于该板块在政策性利好和重组预期的驱动下，赶上白菜价优厚条件而被市场充分挖掘。

当然，另外，对于电力板块和房地产板块而言，由于我国电改加速，刺激该板块的异动，而房地产板块在银行松绑贷款利率和政策性限售宽松的背景下开始走强，特别是招、保、万、金几大权重股出现大幅涨升态势，就房地产板块而言，政策是否有持续跟进，还不确定，所以，对于五大主流板块而言，难以形成联袂拉动效应。

而不容忽视的是，随着开户数增多，几乎进入了全民炒股时代，中国结算数据显示，上周(4月20日-4月24日)新增A股开户数为413.03万户，环比增长26.81%，再次创出历史新高。该数据已经连续五周保持百万户级别增长。另外一个值得关注的数据是上周首次突破两亿户，达到2.01亿户。由此可以想象，为什么大盘大单持续流出，而股指被逐步被抬高的背离现象出现，难以改变的现象，如果要像上周百点之上的上涨幅度，那么，5000点一周就能实现，这种大跃进式的上涨无疑是个大的堰塞湖，一旦溃堤，何止是踩踏式的风险，当然，在这个关键时刻，在管理层本来呵护股指上涨意愿背道而驰，不但不能借助股市繁荣将资本流入实体经济中去，相反会有荒了实体，资金大举回流股市的弊端。

所以说，蓝筹股上涨是生不逢时，在管理层多次提示风险的节点中，不涨是情理之中了，但是金子会发量的，就中线来看金融股仍会有涛声依旧的时候，不用着急。

创业板飙升风险中安全港湾

当然，在主流品种回调，正是创业板启动的好时机，因为，市场资金量充沛，需要有资金筑巢栖息之地。上周后半周创业板表现来看，A股第一高价股全通教育连续两个交易日的涨停，改写前期高点3340元的高点，有架势要直奔400元目标。与此同时，安硕信息也快速跨过300元大关。

由此可以看出，在风险相对巨大的创业板中，由于，大部分公司股盘结构、基本面、行业背景都要优于主板市场，科技含量高，业绩增长快，主力资金愿意筑巢其中。

数据统计，在创业板中，2015年一季度对于已披露的2540家上市公司，实现总收入6.33万亿，净利润6174亿，同比增长3.27%，其中以券商为代表的金融业业绩相对稳定，除此之外，互联网、通信设备、计算机、半导体、白色家电和医疗等行业一季度保持较高上升势头，特别是以同花顺为代表的互联网个股一季度净利润超过10倍的上涨，这种借助于互联网的题材下的想象空间如同股价一样高高在上，另外，像世纪鼎利、吴通通信、振芯科技等通信类个股一季度净利润也出现超过2倍至5倍的增长。

特别要提示的对于计算机板块130家个股统计中，一季度个股净利润超过10倍增长的共有5家，长亮科技、博通股份、同花顺、蓝盾股份和东方财富，大部分个股是属于创业板个股，而百元股多半是属于创业板中的计算机板块。虽然我们看创业板指数直冲云霄，但从春节以来，在444家创业板个股统计来看，涨幅不足的50%的个股，还有250多家，也基于一半以上没有跟拍上涨，也意味着，创业板个股在龙头品种打开上涨空间的同时，部分滞涨品种也将随之出现补涨格局。

只要主板市场调整延续，创业板涨升大戏就不会谢幕。

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