无风险利率对期权价格有什么影响？
发布时间：2020-4-2 12:19阅读：6052
问一问
期权价格受标的价格、行权价、持有期限、标的价格波动率、无风险利率等因素影响。标的、到期期权、波动率大家都或多或少有了解，无风险利率相对比较陌生。今天我们说一下无风险利率对期权的影响。无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率。一般把政府的短期国库券收益率认定为无风险利率。无风险利率也是影响期权价格的一个因素，但实际上对期权价格的影响程度有限。
对于看涨期权来说，当无风险利率上升时，期权价格会上升；当无风险利率下降时，期权价格会下降。对于看跌期权来说，当无风险利率上升时，期权价格会下降；当无风险利率下降时，期权价格会上升。
期权价格与无风险利率关系
主要原因是，对于认购期权，期权买方在行权日才会付出买入标的时所需要的成本（即行权价），因此在买入认购期权到行权日这段时间，投资者可以将行权时所需要付出的资金存入银行，利率越高，则利息越多。相反地，对于认沽期权，期权买方在行权日才会收到卖出标的时拿到的收入（及行权价），因此在买入认沽期权到行权日这段时间，投资者少赚取了这笔收入带来的无风险收益，利率越高，投资者的隐性成本越高，越不利于认沽期权多头。
不考虑其他因素，假设该期权为认购平值期权，持有期30天，波动率为30%，无风险利率从2%到5%范围内变化。上图横轴表示无风险利率，左纵轴为期权价格（红线），右纵轴表示利率每增加0.1%时，认购期权价格增加的比率（蓝线）。利率增加0.1%时，期权价格会上涨0.1%-0.11%之间，期权价格随利率的变化接近线性。笔者选取了1年期国债收益率作为无风险利率。从期权上市以来至今，国债利率均值在2.5%左右，最小1.5%，最大会达到3.5%。该利率变化的均值在0.07%附近，最多会给期权带来0.1%的影响，由此可见利率对期权的影响较弱。
来源：期权时代综合整理自永安期权、南华期货
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
资深期货投顾
期货期权诚信开户，低手续费保证金，您的期货期权投资助手，专业
+微信
当前我在线
最快30秒解答
关于【期权】我们准备了详细的专题解读，全部要点覆盖，更有顾问1对1为你专属讲解。 
点击微信，一键关注
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
无风险利率对期权价格有何影响？
1806
无风险利率上升，看涨期权价格上升，看跌期权价格下降。对于看涨期权，无风险利率上升使得持有标的资产的机会成本增加，投资者更倾向于购买期权，同时未来行权时支付的行权价格的现值降低，这都有利于期权买方...
1806
无风险利率会影响期权价格吗?想问下专业老师,
188
无风险利率是会影响期权价格的。对于看涨期权来说，无风险利率上升，其价格会上升；对于看跌期权，无风险利率上升，价格会下降。举个例子，之前有客户做期权投资，在无风险利率上升后，他持有的看涨...
188
无风险利率对期权价格有怎样的作用机制？
599
无风险利率上升，会使资金的机会成本增加，对于看涨期权，持有标的资产的成本上升，投资者更倾向于通过购买看涨期权来获取潜在收益，且未来行权时支付的行权价格的现值降低，所以看涨期权价格上升。对于看跌期...
599
无风险利率的变动对股票期权价格有什么影响？为什么？
1475
对看涨期权的影响：无风险利率上升，看涨期权价格通常会上升。因为无风险利率上升会降低期权的贴现因子，使得期权未来收益的现值增加。同时，较高的无风险利率会增加持有股票的机会成本，投资者更愿意购买看涨...
1475
期权价格的影响因素
1083
期权相对与期货来说，一个最大的优点就是限制了买方的最大亏损，但相对的，期权也比较 复杂，因为它的影响因素相对较多。下面我们将给大家介绍一下期权价格的几个主要的影响 因素。
标的资产的当前价格:在其他变量相同的情况下，标的资产价格上涨，则看涨期权价格上 涨，而看跌期权价格下跌;标的资产价格下跌，则看涨期权价格下跌，而看跌期权价格上 涨。这是什么原因呢?因为当标的资产价格上涨的时候，看涨期权的内在价值会越来越大， 而没有内在价值的虚值期权也越来越接近实值，因此，看涨期权与标...
1083
无风险的福利[理财027]
1003
本来刚才直接写这篇的，写着写着弯拐大了，只好唠叨完那些再来写这些。四月份写完文章就说最后一次交代了，可是过了一个半月不到，就劳心费神的做完了全七册的股操视频，其实我是要教大家炒股票吗？算是一部分，但是这毕竟只适合小部分人，如果各位哪天发现自己并不适合炒股票，我想也不是一件坏事。为什么我突然又对这个行...
1003
2025-02-06 15:38 
