欢迎点击头像添加微信在线咨询开户事宜以及技术交流与咨询！

股指 震荡 + 
股指期货：上周五晚间，美欧股市再现调整，标普500指数下跌3.37%。A50指数下跌2.21%。
美元指数走弱 1.08%，人民币汇率震荡略有走低。消息面上看，全球新冠疫情继续传播，
英国首相与卫生大臣感染病毒。美国确诊人数持续大幅上升，且仍无缓解的迹象，这也
是导致美股再度下跌的主要因素，美股指期货早盘继续下挫。经济数据显示，美国消费
者信心创 2008 年 10 月以来最大降幅。特朗普周五签署 2 万亿美元刺激法案，财长姆努
钦称小企业贷款计划将于本周启动。加拿大央行周五降息 50 个基点，并推出资产购买计
划。国内方面，上周召开的政治局会议强调，适当提高财政赤字率，发行特别国债，增
加地方政府专项债券规模，并且未提及“房住不炒”，新一轮更强力的宽松政策正在加
码。总体上看，目前疫情尤其是海外疫情仍是扰动市场的核心因素。国内政策的对冲力
度能从多大程度上对冲经济下行，继续关注近期公布的经济数据。消息面总体影响难言
偏多，警惕股指日内受外盘拖累下跌。技术面上看，上证指数周内呈现底部回升走势，
周线技术指标继续下降但是降幅缩小，二次探底的迹象明显，且 2600 点附近的月线级别
支撑暂时仍有效，短线压力位可暂时关注 2900 点附近，对于反弹高度仍需保持谨慎。长
期来看，此前国内需求好转迹象增加，且刺激政策继续加码，经济有阶段企稳迹象，但
新的不确定性仍拖累市场上行步伐，尤其海外市场波动异常，长期行情不确定性上升。 
国债 震荡 + 
国债：上周国债期货继续走高，全球金融市场正从流动性危机模式逐步向常态回归，大
类资产价格普遍反弹，但幅度与自身基本面以及政策联系紧密度息息相关，国债期货由
于锚定于市场收益率水平，因此在当前政策宽松背景下继续获得支撑，近期价格不断走
高。上周在美联储无限量 QE、G7 以及 G20 特别峰会在携手应对疫情、稳定世界经济方面
达成重要共识，世界各国相继出台各项财政、货币刺激政策下，金融市场流动性危机得
到明显好转，但全球经济已经无法避免大幅下行甚至步入衰退的风险，冲击时间需要视
疫情的发展情况而定，周内欧美主要经济体 PMI 数据大幅走低，美国初请失业金人数大
幅增长，全球就业市场面临严重考验，国内经济同样面临巨大的压力。在此情况下，市
场收益率水平将继续保持低位，这是当前债市面临的最重要支撑来源。政策层面上，国
内财政、货币政策将继续保持双向宽松，周内各地陆续出台促进消费的政策，4 月份国内
继续降准以及全面降准的概率较大，国内市场收益率水平也将继续保持低位。总体来看，
全球大规模的政策刺激效果开始显现，金融市场将由流动性冲击模式转向经济衰退影响，
在经济下行与政策宽松的组合下，国债期货仍有上行空间。 

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期货交易策略”，可获得关于期货交易策略的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注