应对全球金融动荡? 保持定力积极作为

[摘要] 美国是全球的经济金融中心，其经济动荡将直接影响世界。“全球性的金融危机是否已经降临”，自然会成为人们高度关注的问题。

国务院新闻办公室于3月22日举行新闻发布会，一行两会一局有关负责人就物价、全球金融市场动荡加剧、A股走势、人民币汇率等当下最热门的金融领域话题作出回应。

“每天股市开盘，都在见证历史”，这是股民的一句戏谑，但同时也是事实。2月19日至3月20日，就在一个月之间，多国病例数破万，NBA停摆，道琼斯指数从接近30000点，下跌至不足20000点，其间经历了四次熔断，波音市值缩水四分之三，特斯拉股价腰斩……

美国是全球的经济金融中心，其经济动荡将直接影响世界。“全球性的金融危机是否已经降临”，自然会成为人们高度关注的问题。

随着新冠肺炎疫情在全球蔓延，全球金融市场陷入动荡，股市、汇市波动加剧，现在一行两会一局的有关负责人出面“喊话”我国股债汇市，表达了对我国金融市场稳定运行的信心。

信心从何而来，首先依赖于客观而清醒的判断。

3月22日，央行副行长陈雨露指出，国际金融危机有三个特征：一是跨市场的恐慌性下跌；二是大量金融机构特别是系统重要性金融机构倒闭；三是全球实体经济运行是否受到严重破坏。而对照这三个标准，不难发现，全球金融动荡不必讳言，但说全球进入金融危机为时尚早。

具体到国内金融市场，众所周知，A股与欧美股市的关联性不高，重要的是，与美股相比，A股还有着很大不同。美股处于10年周期的顶部，A股目前仍在底部，这种所处位置的差别导致了市场的分化，也意味着目前形势下A股会短期调整，但是很难出现大幅下挫。另外，从国内经济来看，受疫情影响，一季度国内经济增长率难免降速，但是中国也是从疫情中最早恢复正常的国家，随着复工率越来越高，二季度经济一定会逐步回升。

所以证监会副主席李超认为，“A股的风险相对来讲比较低。境外市场的剧烈波动对我们是有影响的，但这个影响是可控的、有限的、阶段性的。”

有了清醒判断就不会自乱阵脚。美联储连续救市动作的功过见仁见智，但从投资者心理角度分析，这种“子弹打光”的操作更可能激发市场的恐慌。既然A股与美股不同，那么针对坊间“救市”的声音就要保持定力，坚定不移地依靠市场机制作用，让市场自我调节功能得到较好的发挥。

当然，再好的避风港在台风期间也不可能没有风浪。在全球经济动荡的当下，中国金融市场之所以表现出了极强的韧性，与中国政府的审时度势和主动作为紧密相关。一方面是中国政府及时采取有效措施，不仅控制了病毒在境内的大范围扩散，而且迅速动用财政和货币工具推出经济刺激措施；另一方面是强劲的流动性注入，尤其是来自低利率预期下涌入市场的个人投资者。

既要保持定力，又要积极作为，两者相辅相成不可或缺。当下，既定的资本市场的改革开放不应受疫情影响，需要继续稳步推进，货币政策在稳健的基础上仍要注重灵活适度，分阶段把握力度和重点，始终保持流动性合理充裕，金融监管政策则必须确保高效落实，以便对实体经济特别是对受疫情影响比较大的地区和中小微、民营企业给予精准支持。