受隔夜美股大跌影响，早盘指数集体低开，虽然深市盘中再次出现一波较长时间的跳水，但最终有惊无险悉数收回；截止收盘，沪指收3011点涨0.63%、深成指涨0.08%、创业板指跌0.18%，个股涨跌比约2:1，量能明显萎缩；板块方面，装饰园林、房地产、证券领涨，半导体、元器件、消费电子领跌。

昨日收评，老张提到：“上周五大幅跳空低开，缺口周一即完全回补；今日跳空高开，更是当日便完成回补。一方面说明近期的波动幅度不减反增，另一方面，也说明多空的分歧开始日趋加大，如果后续不采取缩量震荡方式来稍加缓和的话，多空大对决或将一触即发。”那么显然，今日的走势，就是采取了缩量震荡的方式，让多空情绪得以缓冲。因此，方向选择尚未到来。

从技术上看，主板在权重股带动下，今日表现更为强势，光头小阳线已经完全收复昨日阴线实体，而创业板虽然没涨，但同样不弱，盘中一度下跌超过2%同样顺利收复，并再次回踩20日均线获得支撑。只不过，在整体大幅缩量的背景下，K线形态的分析效果，也是要打折扣的。

今日产品没有操作，盘中跟大家交流的时间也比较充足，大致把一些重要的交流内容归纳一下：一、方向选择之前，依旧以合理控仓为主；二、操作策略，以左侧交易为主，即买跌卖涨；三、行业关注，涨价和一季报业绩相对确定的行业，可以短线保持关注，比如提到的维生素、猪肉、券商等；四、新老基建之争，短线还会反复，但是历史经验告诉我们，市场中期风格一旦确定，就很难彻底切换，而如果彻底切换，基本也就意味着中期结构性行情告一段落，因此，近日的新老基建风格切换，只是短暂的行为，一方面是出于科技股超涨过后的估值合理修复，另一方面是则是对量化宽松和保GDP政策的预期，但不会持续太久，换句话说，未来的中期结构性行情，老张依旧是看好科技股而不是传统蓝筹；五、如果遵从左侧原则，那么超短思路方面，应该是逢高出老基建、逢低进新基建的思路，而不是割新基建再去追老基建（当然，如果之前持有新基建、也错过了调仓机会，那么目前来说，保持轻仓持股观望也是合理选择。）

昨日的关键词是分歧日，今日关键词是独立日，意思不言而喻：A股并没有延续传统的模式（跟跌不跟涨），而是开始有走独立行情的苗头（当然，能跟涨不跟跌是再好不过了）。

如果说去年的结构性行情，是政策面主导的结果，那么今年的结构性行情，将很可能转为资金面主导为主。这就是我们之前看到的，连续多日的万亿成交（今日缩量到9900多亿，近期首次跌破万亿）。至于基本面嘛，不说大家也知道了，一季度已经这样了，全年能好到哪里去？而且历来A股大波动行情当中，与基本面的脱钩也是常有的事儿。

美联储昨夜罕见“突发降息”，G7其他国家跟进量化宽松也势在必行，而我国央行早已多次表示将充分利用数量和利率工具，加大逆周期调节。伴随疫情不断扩散，对全球经济带来的负面影响或难以估量，这样“百年难遇”（上一次这么大威胁的流行性疾病，应该要追溯到1918~1919年的西班牙大流感了）的疾病灾难面前，如果在这个夏天依旧不能得到全面有效的控制，那未来各国央行放水的力度和规模，毫无疑问，也将是历史罕见的。因此，全球股市（包括中国股市），转为资金面主导，也就顺理成章。

耐得住寂寞，方能守得住繁华；看准了大方向，才能少走冤枉路。虽然短期波折，在所难免，但对于今年股市，老张依旧信心满满。

（仅供参考）

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