国内疫情趋于缓和铜企复工率攀升

2020-02-26 07:37:56 和讯网期货日报董依菲

近日，在各地严控措施之下，国内疫情总体趋于缓和，各地逐渐进入复产复工阶段，然而海外多国面临疫情蔓延的严峻态势，随着市场紧张情绪波澜再起，也令铜市再度承压。

目前，国家已相继出台多项相关政策，有序推进企业复工复产。据国家发改委数据，截至2月25日，国内有色企业复工率达到86.30%。不过有色产业链各环节开复工节奏不一，SMM对有色企业2月份开工数据的预测显示，冶炼环节企业开工率整体较高，其中铜冶炼企业达到75.98%，但是下游加工企业整体开工进程相对缓慢，铜材加工企业开工率为40.89%。

看向铜行业，一德期货铜分析师吴玉新表示，疫情导致铜市场供需双弱，供应端目前冶炼厂基本正常开工，但产能利用率仅是正常时期的70%—80%。同时，疫情对需求端影响更大，铜加工企业总体复产率达到88%，产能利用率约占正常时期的一半。此外，目前库存累积压制价格，但远期有复工后的补库预期，近弱远强的格局或仍持续存在。他表示，目前铜市场的关注焦点由疫情转向经济政策预期上来，后续还需跟踪复工情况以及政策力度。

在江铜贸易事业部肖前君看来，在疫情影响下，硫酸销售不畅，危废运输也受阻，导致粗炼板块降料运行，对精炼板块的影响将在2月下旬直至3月逐渐显现。相对于冶炼端，疫情对下游复工进度影响更大。他表示，2月下半段除湖北外大部分企业已完成复工，物流基本畅通，预计3月下游产能将基本恢复到往年同期水平。

在库存方面，国开金属张明表示，春节期间由于冶炼厂基本保持连续生产，但疫情导致的物流和硫酸胀库问题严重，目前厂库累库较多。不过随着物流方面的恢复，库存也将逐步去化。从库存状况来看，目前上海地区有40万吨、江苏和广东地区有10万吨以上库存，处于近几年的高位，短期来看仍将继续累库，随着下游产能的恢复，乐观估计在三月中下旬开始去库过程。

金瑞期货铜研究员黄志明认为，在疫情影响下，铜消费更弱，企业生产还在缓慢的爬坡之中，下游消费的报复性反弹短期之内难实现。从汽车消费来看，历年乘用车消费的峰值在12月，2月份的汽车消费处于低值，需求回补的空间不会很大，同时叠加部分需求受到抑制。而投资类消费受限于工程进度，房地产竣工面积需要施工周期，疫情结束需求会有所回升，但很难跨越施工周期进入竣工，带来报复性增长。

总体来看，肖前君认为，由于近期国家不断出台利好政策，市场表现并不悲观。从升贴水来看，虽然目前市场累库水平高，但仅比往年高出几万吨库存，贴水在180—200元/吨左右，与去年春节同期相当，说明市场有支撑、有韧性，同时目前贴水水平接近套利水平，如果进一步扩大，市场可能参与正套。他预计，3—4月旺季逐渐来临，但是不排除疫情影响下，需求不如往年，不过考虑到疫情对冶炼端产生的影响，总体上他对铜市持较为乐观态度。

（责任编辑：陈状）文章转自和讯网投资者据此操作风险请自担！！

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“7月最新LPR查看”，可获得关于7月最新LPR查看的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。

点击微信，一键关注

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

张经理

当前我在线

弘业期货张经理专业免费为您办理期货开户

一对一咨询

文章很精彩？转发给需要的朋友吧

版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。

推荐相关阅读查看更多>