原油

隔夜市场消息1、API周报（截至2月14日当周）：美国原油库存增加416万桶至4.431亿桶，预期增加376.7万桶。库欣库存增加42.1万桶。上周汽油库存减少270万桶，预期增加50万桶。精炼油库存增加42.1万桶。美国上周原油进口增加10.5万桶/日。OPEC方面：2、市场消息：欧佩克发出了3月5日-6日会议的官方邀请。3、伊拉克预计2月减产执行率将为96%，与1月持平。4、联合石油数据库JODI周三公布的数据显示，沙特2019年石油出口（含原油和油制品）均值从2018年的934.4万桶/日降至833.9万桶/日，同比下降10.75%；12月原油出口量仍保持在737万桶/日不变，2019年沙特原油出口量没有一个月超过740万桶/日。5、委内瑞拉国家石油公司：美国对俄罗斯石油公司Rosneft子公司的制裁是美国试图控制全球的原油市场。6、俄罗斯石油公司Rosneft：委内瑞拉正在按计划偿还债务。7、沙特阿美贸易公司与科威特石油公司签署首个在2020年购买科威特原油的长期协议。非opec方面：8、巴西国家石油局：1月巴西原油产量平均为316.8万桶/日，较去年同期增长20.4%。9、挪威国家石油理事会：挪威1月原油产量为163.6万桶/日，较预期低约6.6%。10、市场消息：预计俄罗斯2020年4月至6月自Kozmino港口出口的太平洋（ESPO）管道混合原油将为880万吨，2020年1月至3月为790万吨。11、哈萨克斯坦国家石油公司：2019年原油和凝析油产量在2360万吨，与上年持平。行情综述隔夜，原油价格延续涨势，Brent收盘涨2.88%至59.34美元，WTI涨3.11%至53.74美元。凌晨公布的API原油库存超预期增加，但新冠疫情的稳定以及制裁事件继续支撑油价走强。OPEC+部长级会议或在3月5-6日召开，后市需关注在利比亚等地区供应持续收紧的背景下，OPEC+其余产油国是否会继续选择深化减产。单边走势来看，近期市场的强势超出我们此前的低位震荡的预期，但新入场多单仍需谨慎，上方关注WTI54.5美元、Brent60.2美元压力。

沥青

昨日石油沥青主力合约BU2006尾盘收涨，收盘价3066元/吨，较上一工作日上升92元/吨，成交量486086手，持仓量336609手。昨日国内道路沥青市场价格走势稳中走低，其中东北地区辽河石化沥青价格下跌200元/吨，且1万吨以上出厂价格在3106元/吨，盘锦北沥合同价格亦同步，主要因前期东北地区价格攀升过快，而节后虽然经过几番调整，但与山东等周边地区价格依然明显偏高，因而疫情影响下，贸易商提货周期延长，炼厂库存压力提升明显。后期市场来看，短线国内道路沥青市场供需两端交投氛围仍有待进一步提升。目前来看，疫情利空影响减弱但多数地区物流运输受限力度不减，部分业者反映多省内资源配置为主，跨省流通限制明显。此外当前外盘原油期货行情继续走高势头遇阻，其利空风险依然不容小觑，短线或不排除高位震荡可能，在此背景下，多数业者仍主要操作长线合约为主，短线下游终端需求回升仍需一定时间。

甲醇

昨日郑醇小幅反弹上行，总体继续维持震荡，主力05合约由在2090附近涨至2120附近，行情不大，郑醇总体继续维持弹后震荡。产业链方面，虽然部分业者上班，但目前运输车辆有限，贸易商入市不多，上游企业库存部分偏高，下游企业开工正处恢复期，接货能力有限，多地市场交投情绪不高，郑醇短期料将继续维持在2200以下弱势运行。

天胶、20号胶

昨日天然橡胶期货价格弱势窄幅运行，行情不大，主力05合约基本维持在11590－11690之间，沪胶总体继续暂处反弹节奏。现货市场，随着中下游复工，市场交易情绪有所好转，贸易商交易积极性有所改善，持货贸易商心态稳定，市场交投提升，询盘积极性好转，下游轮胎厂按开工计划逐步消耗库存进入采购阶段。预计短期沪胶依然维持反弹节奏，技术上或继续弥补节后断崖下跌形成的跳空缺口。

苯乙烯

昨日苯乙烯期货小幅反弹，主力05合约由6940附近反弹来到7000附近，期货总体维持弹后震荡。产业链方面，原油不强，苯乙烯成本支撑较弱，受疫情导致复工延期影响，生产企业库存较高出货压力较大，各地交通管制导致车辆运输能力受限，货物流通不畅，部分下游终端需求开工恢复较慢，正常生产企业也存在原料供应，库存压力，苯乙烯期现买气不强，但技术上短期依然暂处跌后反弹企稳节奏。

PTA

隔夜油价小幅收高，PX上涨9美元，下游聚酯工厂随着疫情发展，检修周期和规模有所延长，终端织造企业开始复工，开工率仍较低，

MEG乙二醇

本周江浙主港地区MEG港口库存55.54万吨。由于疫情影响，下游聚酯工厂检修周期有所延长，终端纺织企业陆续复工，但开工率仍不足10%，乙二醇工厂的累库速度将超预期。装置方面，宁波能源50万吨的MEG装置20号前后有年度检修计划，预计持续15天附近 。期价继续弱势震荡，不宜参与反弹。

聚烯烃

美国制裁俄罗斯最大油企子公司，利比亚原油产量骤降，对供应担忧加剧，国际油价涨至三周以来最高点，布伦特原油期货连续第七个交易日上涨。WTI涨1.24报53.29，布伦特涨1.37报59.12美元/桶，SC2004涨3.6报411.4元／桶。昨日聚烯烃期价延续强势走势。L2005期价开盘继续走高，收盘报收于6960元的高点。现货市场表现依旧平淡，华东地区主流报价在6800元一线，操作上，有现货的投资者可适度参与期现整套操作。PP2005方面，昨日期价同样表现较强，期价收盘重新站上7000元关口，目前现货市场表现没有明显改善，市场报价平稳。操作上，可以继续持有做多L2009-PP2009的头寸，也可以介入PP2005-3MA的头寸。

尿素

行情回顾：郑商所尿素主力2005区间震荡，昨日开盘初期略有回落后，盘面出现小幅反弹，之后维持震荡。开盘1753元/吨，最高1758元/吨，最低1746元/吨，收盘1756元/吨，结算1753元/吨，较上一交易日上涨1元/吨，涨幅0.06%，成交量16249手，持仓量71975手，日增1467手。现货市场：山东临沂小颗粒送到价1720，山东菏泽小颗粒送到价1690，河南商丘小颗粒送到价1710。国内尿素市场平稳推进，目前物流运输逐渐好转，且农业备肥支撑，市场价格得以坚挺，但受制于库存高企和工业需求恢复缓慢，市场交投难以放量，因此短期僵持运行，各区域根据出货情况小幅整理。

纸浆

行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约SP2005，昨日开盘价4516元/吨，最高价4542元/吨，最低价4506元/吨，收盘价4530元/吨，结算价4524元/吨。2005持仓量96423手。现货方面：截至2月20日，针叶浆山东地区价格方面，加拿大凯利普销售价格区间为4550-4600元/吨（0/0），俄罗斯乌针、布针销售价格区间为4450-4450元/吨（20/0），智利银星销售价格区间为4450-4450元/吨（20/0）。昨日进口木浆现货市场交投无明显变化，业者密切关注物流运输恢复情况。下游原纸市场价格变动不大，业者预期不一，白卡纸市场预期后期随着需求恢复，价格存稳中上扬可能，其余纸种市场预期较前期变化不大。下游需求恢复情况或在本月底陆续明朗，短期浆市成交偏刚需。