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油脂

国际：出口方面，因印度和马来西亚政治矛盾，印度停止对马来西亚精炼棕榈油的进口，部分印度买家转向印尼，导致马来上周出口量骤减，AmSpec和ITS最新调查数据显示1-20日马来西亚棕榈油出口环比上月降9.9%和7.45%。据西马南方棕榈油协会（SPPOMA）数据显示，1月1日-15日马来西亚棕榈油产量环比上月同期增加7.54%，产量降幅低于预期水平；豆油方面，巴西产区出现有利降雨，市场对南美丰产预期较强，咨询机构Agrural上调巴西大豆产量至1.24亿吨；且上周中美两国第一阶段经贸协议正式签署，中方承诺基于“市场条件”采购美国农产品，不过在南美丰产预期强烈以及人民币汇率升值的背景下，豆油整体承压。

国内：棕油库存止升回降，截至上周五，全国港口食用棕榈油库存总量84万吨，较前一周降1.5%，前期棕油价格持续上涨，进口利润倒挂，影响后期进口，1月预计棕油进口量在30-35万吨之间，由于节前备货基本结束，棕油成交不高。豆油方面，上周大豆开机率居高不下，油厂压榨总量高达200万吨以上水平，上周末豆油库存在85万吨左右，周环比降3%，本周油厂大多停机，买家备货基本完成，预计短期震荡整理为主。

油料

隔夜美豆马丁路德金纪念日休市。

国内夜盘豆粕5日和10日均线(2685)间窄幅波动，临近春节油厂开机率下降加之下游备货需求稍稍支撑市场，但随人民币走升的进口成本下滑及12月大豆大量到港仍将使春节前后价格承压；主力5月开盘2681，最高2695，最低2681，最新2686，涨0.15%；

菜粕冲高回落，上档2300一线阻力较大，上周止17日两广及福建地区库存随节前备货环比下滑，但较低的豆菜粕价差和豆粕的疲弱限制其上行；主力5月开盘2272，最高2284，最低2270，最新2271，涨0.13%；

菜油窄幅震荡，成交稀疏，尽管两广及福建地区库存继续下降，但近期棕榈油和豆油的大幅回落令追涨买兴不足；主力5月开盘7766，最高7771，最低7748，最新7763，涨0.04%；

操作建议: 两粕菜油关注。

白糖

现货情况：1月20日，我国食糖主产区报价出现下调。其中，南宁仓库报价5900-5930元/吨，报价下调20-40元/吨；柳州站台暂无报价；广州中间商报价5950-6150元/吨，高价下调50元/吨；昆明一级新糖报价5770-5800元/吨，高价下调10元/吨；呼和浩特报价6100-6200元/吨。

消息方面：1）“国门利剑2019”打私联合专项行动成果显著，其中全年查处侦办走 私食糖案83起，同比增长23.9%，案值13.9亿元，同比增长1.3倍。（2）中国12月成品糖产量为281.7万吨，同比增长31.6%;2019年总产量为1356.5万吨，同比增长14.8%。

棉花、棉纱

美棉昨日休市。昨日国内郑棉主力05合约开盘后震荡下行，小幅减仓放量走跌，最终收低10元/吨，日K线呈小阴线。储备棉轮入第八周，轮入竞买最高限价14197元/吨；截止今日，全国累计加工5115545吨，同比增0.23%；3128棉花价格指数较上一交易日涨13元/吨。临近春节，下游陆续放假，操作上建议投资者离场观望。中美贸易第一阶段协议签署，节后关注下游订单情况。

年关将至，市场开机逐步下调，下游基本进入放假状态。纯棉纱市场行情稳定，C32S纱线价格指数继续持平，为20730元/吨；临近年关，操作上建议投资者暂时离场观望，后期关注节后下游订单回流情况。

玉米、淀粉

昨日夜盘玉米2005震荡偏弱，收于1940；淀粉2005震荡偏弱，收于2296。随第一阶段协议落地，关注可能到来的进口美玉米、乙醇等商品及后续进展。假期将至，仍有大半售粮压力延续至年后。因非洲猪瘟影响，生猪复养困难，且受节前集中出栏影响，上半年生猪存栏恢复难言乐观。深加工节前备货基本结束，且传言乙醇汽油推广暂停。玉米短线企稳，上方空间谨慎看待。

国内新版限塑令出台，用淀粉作为原料的可降解塑料有推广前景，但尚难对淀粉需求形成较大影响。淀粉行业开机率下滑至71.8%，淀粉库存增加至62万吨附近。深加工企业玉米收购量大幅下滑22.4%至104万吨，玉米消耗量减少至131万吨，玉米库存增加至696万吨。

鸡蛋

期货端：1月合约收盘3120，上周五2993，涨127；5月合约收盘3579，上周五3519，涨60；9月合约收盘4139，上周五4121，涨18。主力基差-19，1-5价差-459，1-9价差-1019，5-9价差-560。

现货端：1月20日全国鸡蛋整体下跌，其中主产区湖北黄冈蛋价3.56元/斤，上周五3.67元/斤，跌0.11元/斤；相关商品方面：全国淘鸡均价3.98元/斤，上周五3.96元/斤，涨0.02元/斤；生猪价格36.71元/公斤，上周五36.61元/公斤，涨0.10元/公斤。

观点：临近春节，养殖户集中淘汰老鸡，目前基本进入尾声，截止上周五，全国淘鸡均价4元/斤，环比上周涨0.09元/斤，涨幅2.32%。鸡龄结构方面，最新数据显示12月份存栏中后备鸡占比由11月份的21.58增至22.35%；主力产蛋鸡由11月份的77.41%升至77.65%，其中，即将淘汰的老鸡占比由11月份的10.71%降至9.97%，目前老鸡占比不高，养殖户大量淘汰老鸡减缓蛋价下跌态势，但目前鸡蛋整体仍是供过于求，且猪价节前基本稳定，预计蛋价近期反弹幅度有限。

苹果

陕西产区目前走货量较少，春节备货客商基本备货结束，寻货以低价果农货为主，客商货价格走量较慢，走货多以低价货源为主，寻货商基本结束年前备货，而冷库果农货占比依然较大，当前价格仍以偏弱为主。山东产区目前冷库货成交零星，基本以客商自发货为主，果农货多中后期货，后续价格有下行压力，春节备货和包装基本结束，近期包装货价格适中，走量尚可。替代性水果柑橘类水果价格上涨，对于苹果销售影响有所利好。

红枣

上个交易日，红枣主力合约全天呈现震荡走低的格局。最终收于10470元/吨，较上一交易日-0.52%，成交量3.82万，持仓3.55万。目前，产区红枣交易接近尾声，各加工厂基本都已经停产，个别有发货现象，行情没有明显变化。沧州、新郑市场红枣交易基本结束，部分加工厂与市场档口有少量出货，多是周边市场客商采购，看货定价，行情偏稳。

粳米

上个交易日，粳米主力合约全天呈现震荡的格局。最终收于3340元/吨，较上一交易日-0.09%，成交量1179，持仓8624。由于今年春节较早，原粮的售粮周期将会变短，市场后期原粮的供应压力仍存。新米购销依旧清淡，产能过剩导致市场竞争较为激烈，一般都为老客户为主，为保住市场份额，提价相对谨慎。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。