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外汇经济数据：1、中国12月社会融资规模21000亿，预期16500亿，前值17547亿。2、德国12月CPI同比终值1.5%，预期1.5%，前值1.5%；环比0.5%，预期0.5%，前值0.5%。3、美国1月费城联储制造业指数为17，预期3.8，前值0.3。至1月11日当周初请失业金人数为20.4万人，预期21.6万人，前值21.4万人。12月零售销售环比增加0.3%符合预期 ，前值由0.2%修正为0.3%。重要事件：1、中美第一阶段协议汇率章节：彼此尊重对方的货币政策自主权，避免竞争性贬值以及避免将汇率用于竞争性目的。2、欧洲央行会议纪要：部分指标显示核心通胀小幅增加，可以调整政策以降低政策副作用；潜在通胀的上行趋势稳固，工业下行趋势可能在溢出效应产生前就已触底反弹；数据显示经济增长动能疲软但较为稳定。行情回顾：隔夜，离岸人民币兑美元涨0.22%，USDCNH报6.8769。第一阶段协议提汇率避免贬值，12月社融数据超预期及前值，人民币上涨。美元指数涨0.08%报97.3055；欧元兑美元跌0.11%报1.1138，英镑兑美元涨0.28%报1.3073，澳元兑美元跌0.1%报0.6896，美元兑日元涨0.22%报110.14。德国数据符合预期，欧银会议纪要略偏鹰，欧元一度小幅上涨；美国数据超预期，美元小幅上涨欧元转跌。
国债周四国债期货窄幅震荡，多数合约小幅收跌。其中，5年期国债期货主力合约TF2003报收于100.130，跌幅0.05%，最高100.185，最低100.095，成交量1.06万手，持仓量36933手，日增仓291手;10年期国债期货主力合约T2003报收于98.450，跌幅0.09%，最高98.560，最低98.360，成交量4.35万手，持仓量73990手,日减仓866手；2年期国债期货主力合约TS2003报收于100.460，最高100.500，最低100.440，成交量1.99万手，持仓量15922手，日减仓523手。为对冲税期和现金投放高峰,维护春节前银行体系流动性合理充裕，央行昨日开展3000亿元逆回购操作，资金面有所缓和。最新公布的数据，12月M2同比增8.7%，超过预期和前值。12月新增贷款11400亿元，超过预期但是不及前值。12月社融增量为21000亿元，超过预期和前值。社融口径再次调整，自2019年12月起，“国债”和“地方政府一般债券”纳入社会融资规模统计。12月社融数据整体稳中向好。央行货币政策司司长孙国峰称，今年科学稳健把握逆周期调节力度，将用好定向降准、再贷款、再贴现、宏观审慎评估等工具。短期期债难逃震荡，波段操作为宜。继续关注资金面的波动和市场情绪的变化。
股指隔夜消息：央行：我国不存在长期通胀或者通缩的基础，2020年将继续实施稳健的货币政策，保持灵活适度，注重内外平衡。发改委：截至1月上旬，各地已录入全国PPP项目信息监测服务平台的项目7014个，总投资9.3万亿元。国务院党组会议强调，要加强公共资源、国企国资、金融、社保等重点领域监管。隔夜市场：隔夜美国三大股指再创收盘新高。道指涨逾260点，纳指涨超1%。欧股涨跌不一。COMEX黄金期货收跌0.1%报1552.5美元/盎司。美债收益率多数上涨。美元指数涨0.08%报97.3055。行情研判：央行公布2019年全年及12月金融数据：12月社融新增2.1万亿，存量同比增长10.7%；新增人民币贷款1.14万亿；M2增速提升至8.7%。除了社融口径调整，12月企业中长贷同比改善幅度扩大，表外融资收缩放缓，反映信用环境持续改善。股指连续三天回调，北向资金持续流入，经济指标超预期，今日上证50指数有望小幅反弹。

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