鼓励创新+多渠道促进居民储蓄“入市”:银保监会发布《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》,意见指出:1)银行保险机构提升直接融资和资本市场业务,有效发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能;2)鼓励养老险、健康险、责任险、农险等创新。政策鼓励险企、理财及信托机构,创造多渠道促进居民储蓄有效转化成为资本市场长期资金,鼓励各类合格投资机构参与市场化法治化债转股:1)原有金融机构设计的短期理财产品,有望促进转换为长期理财产品,符合长期价值投资导向;2)监管政策调整居民投资方向及偏好,A股市场有望迎来更多增量资金,利好非银板块。

新年伊始央行全面降准,释放8,000亿元长期资金:中国人民银行2020年1月1日宣布,决定于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。本次降准为全面降准,释放长期资金约为8,000亿元。本次降准基本符合市场预期,贯彻国家推动缓解小微企业融资难、融资贵等问题,降低融资成本;同时,提前释放增量资金,有望提前对冲春节期间的流动性波动;增加银行可贷资金,稳定货币政策不变。元旦降准有望进一步促进A股市场情绪上涨。

保持稳健的货币政策灵活适度,创造良好的货币金融环境:2020年中国人民银行工作会议召开,提出保持稳健的货币政策灵活适度;坚决打赢防范化解重大金融风险攻坚战;缓解小微企业融资难融资贵等问题,加大金融支持供给侧结构性改革力度等重点工作。监管强调继续深化金融改革开放,结合近期频发的开发多元渠道及金融创新产品,及加强金融科技开发和应用等,有助于优化金融环境,提升金融产品使用效率,提升资本市场活力。

一周回顾

经纪:本周市场股基日均成交量6,926亿元,环比上周上涨21.33%;日均换手率3.12%。

信用:本周市场股票质押参考市值45,817亿元,环比上周上涨10.05%;两融余额10,251亿元,环比上周增加0.99%。

承销:本周股票承销金额83亿元,债券承销金额249亿元,证监会IPO核准通过7家。

风险提示

政策出台、国际环境以及市场波动对行业的影响超预期。