1.03日金融股指期货交易策略
发布时间:2020-1-3 09:32阅读:436
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金融股指
股指
震荡
+
隔夜市场方面,美国股市大涨,标普 500 指数上涨 0.84%,纳指和道指涨幅均超过 1%。
欧股也全面上涨,德国、法国股市涨幅均超过 1%。A50 指数上涨 0.57%。美元指数反弹
0.32%,人民币汇率维持震荡。消息面上看,隔夜变动不大。此前美国曾释放关于贸易谈
判的积极信号,但中国尚未就此回应,后期仍需持续关注相关情况。外盘市场纷纷走高,
尤其是美国三大股指全面刷新记录高点,显示海外市场也受到中国开年利好政策影响。
此外,美联储今晚将公布会议纪要,市场关注其对回购计划和维持利率不变的态度,需
要予以关注。总体上看,前期一系列利好政策正在逐步被消化,并且暂时没有新的利好
出现。技术面上看,上证综指跳空高开高走之后,完全回补上方缺口,初步突破了 3050
点附近的重要压力位,但部分技术指标已经显示有超买出现,需警惕冲高回落,下一压
力位于 3200 点,支撑仍位于 2870 点附近。长期来看,需求好转迹象增加,且刺激政策
依然加码已经加码,经济阶段企稳的迹象正进一步显现,宽松政策推动经济基本面好转
带来的阶段性行情正在形成,长期方向等待基本面企稳明确后将会确立。
国债
震荡
+
国债:节后首日,受降准与中美将签署第一阶段贸易协议的利好消息提振,市场风险偏
好快速回升股市大涨,国债期货高位回落,货币政策兑现后市场关注点回到经济基本面。
从经济角度来看,随着近期政策支持力度大幅提升,国内经济短期见底迹象明显,月初
制造业 PMI 数据好于预期,并继续运行于 50 以上,地方政府专项债发行提速,基建投资
得到多重政策支持,在 2020 年上半年预计将有显著回升,并将带动国内经济企稳。从短
周期来看,经济基本面逐步企稳仍将制约收益率下行的空间,财政政策加码也对市场收
益率有抬升作用,因此市场收益率底暂难打破。从市场风险偏好来看,近期外部条件也
相对好转,1 月 15 日中美将正式签订第一阶段贸易协议,第二阶段谈判也将随即展开,
市场风险偏好有望继续回升,避险资产吸引力下降。货币政策方面,降准政策正式兑现,
1 月 6 日起将下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点,本次全面降准预计将向市场释放
8000 亿元长期资金,除满足春节前金融机构资金缺口外,长期低成本资金释放将增加金
融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低实体经济的融资成本,促进经济企稳回升。
我们认为,降准政策兑现后国债期货将重回基本面驱动,在经济企稳回升的背景下,国
债期货上行压力将不断增加。


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上看,数据显示美国 11 月制造业 PMI 略有下滑,表现弱于预期,其中新订单指数明显走
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