2014年11月20号，我开了第一个证券账户，开始了交易的不归路。

在第六年开始的时候，近期也想写一篇关于技术分析和基本面分析的文章，于是整理一下。

技术分析是什么？

技术分析说白了就是看图。那怎么看图呢？按照书上讲技术分析的分类，看图的时候看这么几点：

1.K线组合。（早晨之星、吊颈线等）

2.切线分析。（支撑线、压力线、趋势线、通道线等）

3.形态分析。（双重底、头肩顶等）

4.指标分析。（MACD等指标）

总结起来，看这几天的K线形成的组合、看最近一段时间K线形成的图形、然后画线，结合技术指标的情况，得出一个判断，这就是传统技术分析的步骤。

那么问题来了，技术分析有没有用？

回答这个问题之前，需要讨论另一个问题。技术分析的实质是什么？

书上说，技术分析有三大假设：有效市场的市场行为会包容消化一切信息。市场运行方式以趋势方式演变。历史会重演。

而我觉得，技术分析的实质是：人的交易会受成本的影响。

我觉得这个是现有技术分析成立的很重要的因素。人受成本影响，如果被套了一段时间，那么快涨回本的时候会形成很大的“保本就卖”的心理，形成强大抛压。如果浮盈一段时间，快跌回本的时候会形成“后悔没卖”的心理，同时给了观望者上车的机会，抛压减小，形成支撑。

在“锚定成本”的影响下，很多技术上的解释就完全可以解释通：

1. 为什么5、10、20日线的支撑、压力会比较明显。

因为5、10、20日代表短期内交易者的成本，下跌时候反弹至过去5、10、20天交易的人们的成本价，自然会有卖的动力。涨的时候道理相近。

同时，为什么看均线的时候少看长期均线呢？为什么看半年线、年线意义不大呢？因为5、10、20日均线代表交易频率较高的那批人的成本，他们交易频率高，受成本影响大，进而影响交易行为。长期均线代表长期的交易者的成本，很多是交易不活跃的人，对短期交易影响小。

2. 支撑位、阻力位怎么画？

每一组密集成交震荡的K线都可以当成个平台，现在的K线在那个平台之下，那个平台就是阻力位；现在的K线在那个平台之上，那个平台就是支撑位。

为什么会形成支撑位、阻力位呢？因为密集成交的K线代表很多人的成本，当跌破平台向下之后，很多人被套，再涨到这个平台，不断有人解套“回本就卖”，形成阻力位。归根到底，就是人们的“锚定心理”起作用。

3. 双底、双顶形成的原因？

因为第一次反弹的时候很难直接实现V形反转，前期被套和低点抄底的人有获利了结的需求，同时二次探底的情况下考验支撑，考验成功则支撑有效，考验失败则再跌一波。同样是人们成本心理的影响。

4. 长阳破位、长阴破位、一阴吞三阳？

破位的意思是破掉支撑位、阻力位，说破位的时候必然伴有一个平台。如上所述，任何一个平台代表了很多人的成本，涨的时候如果出现一根大阳线突破平台，那么意味着做多的力量突破了那个平台很强的阻力。设想，低位涨上来，遇到一个前期的平台，很多人这个价格买了以后被埋，一天之内做多力量就消灭了如此多的获利盘，可见做多力量之强，行情可能要变盘向上。

这样的例子简直太多了。

除此之外，看到的很多K线组合、画线、形态，通通都是心态的影响，每根K线的走势都代表了那一天参与交易的人发生的故事。结合成本、结合心理，技术分析课本上的组合类、切线类、形态类并不难理解。

那技术指标呢？技术指标是怎么形成的？

很遗憾，技术指标形成的方法非常简单，大多数技术指标都是通过开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交量这五个数、设定不同的时间周期算出来的。

TA-lib给出了市面上大多数技术分析指标的计算公式，只要有任何一个股票、期货的开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交量这五个指标，所有技术指标都能在一秒到得到计算结果。（下图只是部分）

有没有想到平时看的技术指标来源居然这么简单。

其结果就是，如果你看技术指标交易，那么完全是用这些五个数字加减乘除后的结果在指导交易，你觉得这样交易放心吗？摇钱树的方法会不会太简单了一点？而且还是向所有人公开的？

同时，TA-lib还有个功能，识别K线组合形态。什么两只乌鸦、早晨之星这样的K线，它都可以识别出来，同样，你只需要输进去开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交量，它就能自动帮你判别是不是出现了那个形态。（下图为部分形态判别）

这真的是太简单了。

这时候，就可以回答技术分析有没有用这个问题了。

技术分析多数时候都是没有用的。原因就是组合类、切线类、形态类的技术建立的前提多数是人们的心理，如果仅能靠心理就去做交易赚钱，那可以不论什么品种，都取得好的收益。显然，分析心理是主观性很强的事情，如果有人分析心理很强，那每天交易就可以养活自己。技术指标类的技术则是五个数的加减乘除计算而得，多数指标指标公式简单，很难通过这样已知的简单指标去指导交易赚钱。

更进一步，以现在的计算机技术，传统需要人眼看图判断画线的技术分析，通通可以通过代码完成，如果真的有用，那写个程序去跑，不就可以躺着赚钱了？计算机不比人眼看的更准确、反应更快？显然，就这些基础的技术，根本不值得去交易赚钱。

真正的正路，仍然是分析基本面去赚钱。

这一点，股票、期货有着十分相似的地方。从认识的由浅入深，开始是技术分析看图（股票、期货从看图角度来说并无区别）、然后是基本面分析（股票看一个公司的财务及经营状况，期货看一个品种的基本面）。

慢慢地，交易就会过掉那个纯看图的阶段，因为看图去交易会经常令人感到困惑，图形的解释各种各样，纠结于此十分疲惫。开始研究股票的财务、经营情况，研究期货品种的基本面，以动力煤为例，关注现货库存、发运等等。

这自然是一条正路，但是渐渐觉得，在这方面如果能更深入就好了。对于股票来说，如果你是某公司的一员，你比别人更知道公司的经营情况，那么去做交易是不是把握更大呢？为什么大股东减持的时候容易减持到高位，难道是大股东都是看图的高手？

所以，对于基本面的分析，还有更深层次的分析，那就是：成为其中一员。对于股票来说，成为某公司的一员，对于期货来说，参与现货交易，知道市场交易情况如何。

我现在能做到了解了当天动力煤现货的交易情况后，给出下个交易日动力煤期货变化的推测。原因就是深入了解市场现货交易是高于只看数据的，只看数据是高于只看图的，只有知道市场真正发生了什么，才能更清楚把握市场未来走势。

回到技术分析，真的没用吗？

我觉得用处还是有的，但只是辅助作用。

1. 在基本面判断为主的情况下，结合技术走势，推测后市合理股票/期货走势。

2. 实际交易的时候寻找更好的交易点位。

3. 保命作用。在基本面分析不到位、市场预期出现大的不利变化时避免出现糟糕的结果。

因此，交易五年过后，现在我认为可行的交易的方向有两个：

1. 更深入地了解现货，更清楚把握基本面变化，知道未来现货运行情况，结合盘面技术走势，提出操作策略。

2. 运用统计和计算机的知识，加入了基本面数据的量化之后，可结合可不结合技术走势，去做交易。

对于动力煤，期货节奏把握，提前反应肯定可以做到。今年大的机会不多，小的确定性机会很多。当然，我不会去操作动力煤期货，除非我去做了和指数无关的工作。

至于主力拉升、洗筹、骗小散筹码，XX概念股，画复杂的线，用神奇的花花绿绿的指标，多头的炒作、空头的伎俩，多头放出消息，空头提前埋伏，空头利用人们恐慌，多头把现货拉升，索罗斯来了，巴菲特走了，……这些鬼话，通通不值一听，哈哈一笑罢了。

炒股、炒期货，“炒”这个字用的太恶劣了，使得人们往往关注消息炒作，忽视了本身的含义：股票是公司所有权，期货是商品。归根到底，只有一个问题，用这个价格买这个权益值不值。整天想着主力的想法、筹码怎么分布、这个消息是多头放的还是空头放的、什么概念什么风最流行、中国股市没有价值投资……都是邪路。

用心去研究基本面，结合一点技术分析，这就够了。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“基本面分析”，可获得关于基本面分析的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注