1.股权分置定义

股权分置，是指A股市场上的上市公司的股份分为流通股与非流通股。股东所持向社会公开发行的股份，且能在证券交易所上市交易，称为流通股；而公开发行前股份暂不上市交易，称为非流通股。

2.股权分置发展

第一阶段：股权分置问题的形成。我国证券市场在设立之初，对国有股流通问题总体上采取搁置的办法，在事实上形成了股权分置的格局。

第二阶段：通过国有股变现解决国企改革和发展资金需求的尝试，开始触动股权分置问题。1998年下半年到1999年上半年，为了解决推进国有企业改革发展的资金需求和完善社会保障机制，开始进行国有股减持的探索性尝试。但由于实施方案与市场预期存在差距，试点很快被停止。2001年6月12日，国务院颁布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》也是该思路的延续，同样由于市场效果不理想，于当年10月22日宣布暂停。

第三阶段：作为推进资本市场改革开放和稳定发展的一项制度性变革，解决股权分置问题正式被提上日程。2004年1月31日，国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》明确提出“积极稳妥解决股权分置问题”。

3.股权分置改革

股权分置造成上市公司的股权结构极不合理、不规范，表现为:上市公司股权被人为地翻裂为非流通股和流通股两部分.非流通股股东持股比例较高，约为2/3,并几通常处于控股地位。其结果是.同股不同权.上市公司治理结构存在严瓜缺陷.容易产生“一股独大”、甚至“一股独场’现象.使流通股股东特别是中小股东的合法权益遭受咨询，作为资本市场一项4本制度的改革，解决股权分置吹在解决非流通股股东流A权的取得问题，标准在于真正实现股同权。

股权分置改革解决股权分置本质上是推动资本市场的机制转换.消除一非流通股与流通股的流通制度差异，强化市场对上市公司的约束机制.而不是解决包括国有股在内的非流通股减持变现问题。现有的非流通股转为可流通后是不是实际进人流通，股权分置改革不仅取决于股东的策略选择.而且要受到相关制度的约束。

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