加息是中央银行或普通商业银行（包括非银行的金融机构）对现行的某种或某些利息率进行有目的的提高的行为，通常是为了实现某具体目标而做出的举措。

加息狭义来说，加息是一个国家或地区的中央银行提高利息的行为，通常是指提高存款利息和贷款利息，从而使得商业银行和其它金融机构对中央银行的借贷成本提高，进而迫使市场的利息也进行增加。加息的目的包括减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励民间存款、减缓或抑制市场投机等等。加息也可作为提升本国或本地区货币对其它货币的币值（汇率）的间接手段。1992年9月16日，英格兰银行一天之内两度提升英镑的利率，试图阻止金融大鳄乔治·索罗斯狙击英镑，是近代金融史上加息的典型事例。

一般而言，加息的直接目的，是迫使商业银行以更贵的成本向中央银行借贷，进而迫使银行之间的拆借利息（例如银行隔夜拆息、银行同业拆息）提高，来提高整个金融市场短期融资的成本，抑制恶意投机行为。

加息不仅是经济行为，同时也是政治、社会因素多重作用下的产物，有时很可能不是为了经济目的而进行，而是迫于压力。

例如某国或某地区在本国（或本地）货币不断升值时进行减息，从而使货币供给量增多，可以达到抑制货币升值的目的（这种行为要成功，还有很多前提），但是该国或该地区将面临新的物价上涨压力，不得不加息以平抑物价（若减息货币增多后物价将进一步上涨）。

一般而言，加息带来的影响包括：

■ 股票市场不景气（股市下跌,但也有小幅上涨的趋势）

■在降低货币流通速度情况下可能缓解通货膨胀

■ 民众减少消费，增加储蓄

■ 工商企业减少投资

■ 刺激本国或本地货币的升值

■ 减缓本国或本地的经济增长速度

特殊情况：

■ 由于流动性陷阱的出现反而加剧通货膨胀

■如果经济结构性的失衡存在，那么就会出现更加严重的通货膨胀，其主要表现是消费品市场价格不降而资产价格飙升。

■ 存在强制结售汇制度下，可能加剧短期投机资本的流入而增加货币供应。

然而，加息的整体效果通常不能迅速反映出来，因为涉及到整个经济体系，或者说金融体系的联动机制，需要较长的时间才能反映出结果来。

1.经济下滑风险较前期有所减弱，对当前通胀压力的担忧是央行选择此时加息的重要原因。

2010年以来，关于加息与否的争论事实上一直不曾间断，尤其是最近几个月，物价持续走高，屡破3%的警戒线。我国从2 月份开始即进入负利率通道。随着近几个月物价水平的不断攀升，负利率逐步加深，呈现出愈演愈烈的趋势。

尽管负利率在很大程度上折射出加息的必要性和紧迫性，但是，对于经济下滑风险的担忧却成为了阻碍加息推出的重要理由。由于担心投资和出口两大增长引擎受到重创，市场上一度弥漫着对未来中国经济形势的悲观情绪，因此加息的推出也变得慎之又慎！

然而，从近期的数据来看，市场前期显然在一定层面上夸大了中国经济下滑的风险，当前经济的下滑仍然是来自于基数方面的原因，除此之外，并未表现出严重恶化的迹象，“硬着陆”的风险基本已经消除。

此次加息选择在周四经济数据公布前说明当前经济新的变化，按照2010年央行对货币政策把握好四大目标平衡点的基调，很可能三季度GDP 数据出现好转，而通胀压力可能更加明显，因此，在提高存款准备金率后，央行采取加息行为，从这次加息的目的来看，更多的是调控通胀预期。据此，我们预测三季度GDP 增速将有可能达到9.5%左右，我们继续维持CPI3.6%的判断。

2.加息致房地产行业再度承压，房地产调控效果有望进一步强化。

自房地产新政实施以来，市场各方对未来政策的走势及其调控效果一直存在着比较大的争议。从最近房地产市场所呈现的情况来看，其表现远未及政府层面的初衷，尤其是前期房价尚未松动，成交量却大幅回暖的势头无疑又进一步刺痛了政府层面的神经，从而更加强化了其调控房地产市场的决心。

中国各部委相继出台了房地产调控政策的“组合拳”之后，加息必将使房地产行业再度承压，房地产调控效果有望进一步强化。

3.加息对A 股市场负面影响有限，市场进入短期调整

这次加息出乎市场预期，因此短期A 股市场会受到负面影响，近期A 股市场在连续上涨后，并没有出现相应的有效调整，因此，这次加息一定程度上将促进调整的到来，2800 点附近将支撑。但我们不认为此次加息宣告加息周期的到来，国内外息差以及国内经济均是央行采取加息时所要权衡的，这几方面并不构成目前加息通道的形成，我们对四季度市场仍然持乐观态度。

加息对周期类板块有一定的负面影响，特别是对银行、地产，但这次加息相对银行存贷款结构而言负面影响不大，同时，一次加息也不会产生太大的负面影响，虽然如果市场上形成对加息通道的一致预期，会对周期类盈利预期产生趋势性下调压力，但是我们认为这种一致预期较难形成，同时目前这些板块的反弹源自估值修复的自发性动力，受盈利预期影响较小。

由于短期市场难免出现调整走势，同时，调整也为近期踏空风格转换的投资者带来了机会。因此，近期已有获利的投资者可以选择先落袋为安，等调整完成再进入，也可以选择继续持有蓝筹股等待调整结束。[4]

央行2011年起加息0.25个百分点利率持续加息缓解负利率

2010年以来，我国已连续四次加息，分析人士认为，持续加息一方面有利于缓解我国居民储户的负利率状况，另一方面，也一定程度上抬升了企业融资成本和房贷者的还款压力。

以此次加息前银行一年期存款利率3%、当前物价指数4.9%为计，较直观的计算，目前储户实际利率水平在负的2%左右，这意味着储户一万元的定期存款存满一年损失200元。加息之后，无疑将缓解负利率水平，进而一定程度上缓解居民财富缩水压力。

企业给运营带来不小压力

“但必须看到，持续加息会加大企业的还款压力，在生产资料价格出现上涨的同时，如果融资成本也有所抬升，将不利于企业特别是中小企业的经营与发展。”成都大学副校长张其佐说。

专家认为，由于美元维持走弱态势不改，未来原油、农产品等国际大宗商品价格仍将维持高位震荡，同时，国内随着春节之后开工率的不断提高，投资消费逐步走强，PPI涨幅上半年仍将维持在高位，这给企业运营带来不小压力。

楼市百万商贷月还款增119元

持续加息将带来房贷利率的提升，这将在一定程度上增加购房者的还贷压力。以20年期100万元等额本息还款的商业贷款为例，此次加息后，每月还款额将增加119元。

社科院金融所研究员易宪容表示，央行加息是必然的趋势，信贷政策收紧对楼市的刺激作用还是很明显的，在多政策下房价或下降。

加息对房地产市场有直接影响。加息叠加效应逐渐明显，过去一年来已经加息多次，虽然前几次加息的直接影响都不明显，但是逐渐将出现叠加效应，特别是贷款优惠利率的取消，给市场的影响将逐渐由量变到质变。

此外，政策叠加效应逐渐明显，相比严格的限购措施，目前支持购房者依然入市的主要原因就是通货膨胀及货币供应多，无更好的投资渠道。相比限购，加息将使得投资成本非常明显的上涨，而且贷款的难度也更增加。

股市影响不大仍将维持震荡

英大证券研究所所长李大霄表示，由于蓝筹股估值偏低，对此次负面消息应会有防御作用。他认为，央行今年的加息次数将会视经济运行的情况而定，不过随着今年加息次数的增加，对市场的叠加效应会越来越大。但是李大霄强调，今年股市运行的格局仍将会是震荡偏强。

银河证券策略研究总监秦晓斌表示，此次加息不会对股市有太大影响，也不会导致大幅下跌，不出意料，4月6日的走势仍将维持震荡。

对于加息的时点，赵锡军认为与通常采用的周五收盘后加息差别并不大。赵锡军分析，周五加息主要是为避免对股市产生过度的影响，有两天的缓冲期。而本次加息的目的并不是针对股市，而是针对通胀预期和流动性的管理。所以，在小长假的最后一天加息，可以更明确本次加息的作用，使市场积极理解。