风水轮流转 “二师兄”牛气冲天推涨养殖板块 还把鸡蛋期货带“飞”了

　　昨日，不甘寂寞的“二师兄”又出来找事了，猪肉、鸡肉板块“比翼双飞”，大涨均超5%，让嘴馋而又囊中羞涩的普通大众“望天兴叹”。更过分的是，它们还把鸡蛋带飞了。

　　9月CPI涨幅达3%，其中很重要的一个因素是猪肉价格的上涨。

　　数据显示，猪肉价格9月同比上涨69.3%，牛肉、羊肉、鸡肉、鸭肉、鸡蛋价格同比上涨9.4%—18.8%，合计对CPI涨幅的贡献近70%。

　　10月21日，国家发展改革委召开10月份新闻发布会，新闻发言人袁达表示，继续着力在增强供应能力、开展储备调节、保障基本民生等三个方面下功夫。年初至今，各地已累计发放价格临时补贴约55亿元，在很大程度上缓解了食品价格上涨对困难群众基本生活的影响。

　　不仅如此，银保监会副主席黄洪昨日在国新办新闻发布会上也表示，鼓励和支持银行机构参与生猪生产的相关融资工作，鼓励并支持保险机构利用保险功能参与生猪风险保障工作，积极推动银行保险机构为促进生猪生产创新一些新的产品。

　　多项政策出台以稳定猪价

　　10月21日，国家发展改革委政策研究室主任、新闻发言人袁达表示，9月份，CPI同比上涨3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。究其原因，仍是结构性的，主要是在非洲猪瘟疫情等影响下，猪肉供应偏紧，猪肉及其相关替代品价格明显上涨。

　　数据显示，9月份，猪肉价格同比上涨69.3%，牛肉、羊肉、鸡肉、鸭肉、鸡蛋价格同比上涨9.4%—18.8%，合计对CPI涨幅的贡献近70%。如果剔除食品和能源价格的核心CPI来看，年初以来涨幅呈逐步回落态势，9月份同比上涨1.5%，1—9月平均上涨1.7%。

　　袁达指出，国家发展改革委认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，会同有关部门和地方出台了一系列政策措施，着力在增强供应能力、开展储备调节、保障基本民生等三个方面下功夫：

　　一是增强供应能力。重点是支持生猪养殖能力建设，近期，拟先行下达中央预算内投资3亿元，对符合条件的生猪规模化养殖场和种猪场给予补助。

　　二是开展储备调节。会同有关部门，于9月中下旬组织实施了三次共计3万吨中央储备冻猪肉投放，一些地方也陆续投放地方储备冻猪肉，有效稳定了市场情绪，促进了猪肉供应的基本稳定。

　　三是保障基本民生。年初至今，各地已累计发放价格临时补贴约55亿元，在很大程度上缓解了食品价格上涨对困难群众基本生活的影响。

　　与此同时，金融机构也正在落实政策积极配合生猪生产工作。银保监会副主席黄洪21日在国新办新闻发布会上介绍，今年以来，党中央、国务院高度重视生猪生产，银保监会积极配合相关部门参与这项工作。一是鼓励和支持银行机构参与生猪生产的相关融资工作。二是鼓励并支持保险机构利用保险功能参与生猪风险保障工作。保险主要是两个方面，一方面是对能繁母猪的保险，另一方面是对育肥猪的保险。三是积极推动银行保险机构为促进生猪生产创新一些新的产品。

　　猪肉供应偏紧情况还将继续

　　9月份生猪存栏数据不容乐观，受供需紧平衡影响，本月猪肉价格继续大幅上涨。分地区看，广东肉价最高，湖南、福建次之，北京肉价最便宜，其次是黑吉辽和河南。

　　据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测，2019 年 9 月16 省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数月平均值每公斤 37.09 元，环比涨 20.1%，同比涨 93.1%。受供需紧平衡影响，9月猪肉价格继续大幅上涨：上中旬，因生猪出栏量偏低，供应量下滑导致生猪、猪肉价格大幅上涨；下旬，国家及地方储备肉投放市场，屠宰企业冻猪肉出货量增加，有效增加市场供应量，猪肉价格高位振荡。

　　从 16 个省（直辖市）看，9月，瘦肉型白条猪肉出厂月均价最高的 5 省（直辖市）依次为广东、湖南、 福建、四川、浙江，猪肉月均价分别为每公斤 40.90 元、39.87 元、39.70 元、 38.48 元、38.45 元；猪肉月均价相对较低的 5 省（直辖市）依次为北京、吉林、 黑龙江、辽宁和河南，猪肉月均价分别为每公斤 32.64 元、32.70 元、32.72 元、 33.53 元、35.75 元。

　　那么，当前猪肉供应到底有多紧呢？

　　兴业研究表示，可以从三个指标来观察：

　　第一，生猪屠宰量反映了当期的猪肉供应情况。2019年 9月生猪屠宰量同比减少 35.8%，是2009年12月有数据以来的最低水平。因此2019年9月的猪肉价格同比达到了2009年12月以来的最高水平。

　　第二，能繁母猪的存栏情况反映了未来的猪肉供给。到 2019 年 9 月能繁母猪存栏同比下降 38.9%，降幅创2010年1月有数据以来的最大值。历史数据显示，母猪存栏同比对猪肉 CPI 同比有 3 个季度左右的领先性。这意味着母猪存栏减少对猪肉价格同比的冲击可能持续到 2020 年上半年。

　　第三，仔猪交易情况反映了养殖户补栏的意愿与空间。2018 年下半年以来， 商品猪和仔猪的在线交易量显著下滑。其中，仔猪交易占商品猪交易的比例从2018 年的 23%下降到 2019 年以来的 6%。这可能表明，由于母猪存栏减少，仔猪供应也显著下降，不能满足养殖户购入仔猪补栏的需求。因此，猪肉供给偏紧的局面还将持续。

　　替代效应显著，猪价带动相关品种上涨“目前来看，居民对动物蛋白需求是相对稳定的。猪肉消费的转移替代，导致鸡肉、牛肉、羊肉的消费增加。” 英大证券宏观研究员胡研宏表示，其中，牛肉和羊肉的消费增加可能没那么显著。鸡肉属于家常消费的动物蛋白补充来源，鸡肉的价格今年也持续上升，鸡蛋就更不用说，上升趋势也十分明显。

　　值得一提的是，昨日养殖概念股表现良好，wind猪产业指数大涨5.24%。具体到个股，板块无一个股下跌。其中，包括新五丰(600975,股吧)、振静股份(603477,股吧)、唐人神(002567,股吧)、天邦股份(002124,股吧)、正邦科技(002157,股吧)等多只股票涨停，金新农(002548,股吧)、傲农生物(603363,股吧)、益生股份(002458,股吧)、正虹科技(000702,股吧)、得利斯(002330,股吧)、龙大肉食(002726,股吧)等股票涨幅超过5%。

　　周一，鸡蛋2001合约跳空高开，午后涨停。现货方面，芝华现货价格指数5.36元/斤，较上一交易日上涨0.29元/斤，周末全国蛋价上涨。 　　“鸡蛋期货大涨是因为之前现货价格一直上涨，期货市场多空有分歧，所以前期振荡走势。周末现货涨幅较大，再加上资金对于通胀预期的炒作，支撑期货价格强势上涨。” 光大期货生猪、鸡蛋研究员孔海兰说。

　　她说，近期现货价格持续上涨，期价振荡，周末现货延续上涨，且涨幅有所扩大，支持周一期货价格强势上扬。基本面来看，卓创公布最新存栏数据显示，9月全国蛋鸡存栏12.396亿只，其中在产蛋鸡存栏占比增加。同时随着天气转凉，产蛋率较前期上升，短期鸡蛋供给逐渐增加，前期供应短缺问题得到缓解。

　　展望后市，孔海兰认为，未来猪肉价格上涨大概率带动鸡肉价格上涨，淘汰鸡价格跟涨，部分养殖户将可能选择提前淘汰老鸡，如果这一预期被证实，那么这将减慢在产蛋鸡恢复进度。同时，蛋白消费替代预期对于未来鸡蛋需求有一定提振作用，看好中长期鸡蛋需求。现阶段养殖主体对于后市鸡蛋现货价格走势存在分歧，因此淘鸡进度有一定差异。若未来蛋价下降，淘鸡意愿增强，将对蛋价形成有效支撑。近期鸡蛋现货价格延续上涨，但涨幅有所缩窄，期价或继续维持振荡。