沿海甲醇库存下降至131.39万吨（来源：卓创资讯）

截至10月10日，沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存下降至131.39万吨，环比9月26日降低3.62万吨；整体沿海地区甲醇可流通货源预估在38.9万吨附近，环比9月26日降低2.82万吨。

甲醇传统下游需求改善微弱（来源：卓创资讯）

截至10月10日，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在78.94%，较上周提升3.99个百分点。尽管神华包头装置停车，但神华新疆装置恢复运行，加之大唐多伦及青海盐湖部分装置恢复，本周四国内煤（甲醇）制烯烃装置开工率明显提升。甲醛节后部分地区开工略有恢复。二甲醚因节日期间部分主力工厂停车或降负，开工负荷下降。醋酸因为部分停车装置陆续重启，导致开工负荷提升。

国内甲醇装置负荷下滑至66.25%（来源：卓创资讯）

截至10月10日，国内甲醇整体装置开工负荷为66.25%，环比下跌1.28%；西北地区的开工负荷为76.73%，环比下跌1.26%。本周期内，西北地区部分煤制烯烃配套甲醇装置意外故障减量以及山西、河南等地部分装置停车，导致全国甲醇开工负荷出现下滑。

点评：本周沿海甲醇库存小幅去化，其中降库存集中在浙江区域，卸货速度缓慢是主要原因之一。节后沿海区域排货好转，重要下游工厂稳定消化货源，港口库存有去化迹象，只是市场博弈焦点不在于季节性去库，关键则在于去库速度。在传统下游需求改善有限的背景下，港口去库存更大程度上依赖于进口减量，然而一旦海外装置恢复稳定运行，沿海区域的去库存进程将再度面临阻力。

投资建议：终端需求跟进力度不足以及供应恢复预期令甲醇价格承压，不过MTO领域的支撑犹在。短期预计MA2001合约在（2300，2400）元/吨区间内偏弱运行。