纳斯达克或现中国产业互联网SaaS第一股！房多多赴美IPO拟募1.5亿美元，同股不同权+VIE

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纳斯达克市场上将出现中国产业互联网SaaS（软件服务化）第一股。

北京时间10月9日早上，房地产整合营销服务平台房多多正式向美国证券交易委员会（SEC）递交IPO招股书，计划募集不超过1.5亿美元资金。

房多多赴美上市招股书披露

根据披露的招股书，此次房多多计划在纳斯达克全球市场上市，代号“DUO”，依据美国联邦证券法标准，房多多是一家“新兴成长型公司（emerging growth company）”。此次房多多计划通过IPO募资1.5亿美元，并选择了摩根士丹利、花旗集团、瑞银集团、中金公司和香港尚乘(AMTD)5家投行担任联席承销商。

和一般企业不一样的是，房多多存在同股不同权，单位B类普通股的投票权是A类股的10倍。股权结构显示，房多多的三位联合创始人持有全部B类股。其中，董事会主席兼首席执行官段毅持股比例为19.8%，董事兼首席运营官曾熙持股9.7%，董事兼首席技术官李建成持股7.8%。

拥有91万名商户的房地产交易互联网平台

房多多成立于2011年，一直以来坚持以“帮经纪商户简单做生意，让经纪行业充满梦想”为使命，利用移动互联网技术，建立了一个开放的、数据驱动型的房地产交易服务平台，连接和服务房产经纪商户、购房者和卖房者、开发商及居住领域的其他服务提供商，主要业务涵盖新房、二手房、租房、增值服务等与居住服务相关的多个领域。

通过对移动互联网、云计算和大数据的创新应用，房多多为房地产经纪商订制了SaaS解决方案，使客户、财产清单、资金、交易数据等房地产交易的重要资源汇聚于线上平台，简化繁琐的传统房地产交易流程，商户可在线管理客户、房源及历史交易记录，帮助商户提高工作效率，扩大服务范围。

数据显示，截至2018年底，在中国将近200万名房地产经纪商户的中，房多多注册商户数超过91万名，渗透率超过45%。

另据介绍，房多多SaaS解决方案的核心是其属性数据库。根据Frost & Sullivan的数据，房多多运营着中国最大的在线房地产平台，其数据库是中国最大的房地产行业数据库之一。截至2019年6月30日，该数据库中有1.31亿套经过核实的真实房产信息。

房多多融资大事记：

2011年10月10日，房多多正式成立。

2012年9月，房多多获得来自德迅投资的600万人民币天使轮融资。

2013年7月，房多多完成A轮融资，鼎晖投资、分享投资以及CA-JAICChinaInternetFund共投资6000万人民币。

2014年7月，房多多完成B轮融资，嘉御基金、光速安振中国创业投资基金以及鼎晖投资共投资5250万美元。

2015年9月，房多多完成C轮融资，由方源资本领投，总金额为2.23亿美元。

2019年10月9日，房多多向美国证券交易委员会（SEC）递交招股书，拟进行IPO。

搭建VIE股权结构模式赴美上市

根据招股说明，与多数赴美上市的互联网企业类似，此次房多多同样选择通过VIE架构，来实现股权结构上的合规。

2013年9月，Fangdd Network Group Ltd.在开曼群岛注册成立，即房多多开曼；2013年10月，房多多开曼在英属维尔京群岛设立了全资子公司Fangdd nternational Holding Ltd.，即房多多BVI；2013年11月，房多多BVI在香港设立了全资子公司Fangdd Network Holding Ltd.，即房多多香港；2014年3月，Shenzhen Fangdd Information Technology Co., Ltd.成立，也即房多多深圳，由房多多香港全资控股。

此后，房多多开曼通过一系列合同安排，成为房多多网络及其子公司的控制人及主要受益方，至此顺利完成了赴美上市VIE架构的搭建。

今年上半年营收及净利双双大增

“凭借创新商业模式、庞大数据库和中国巨大的房地产市场，我们已经实现了规模化，并迅速减少营业费用占总收入的百分比。”房多多透露，招股书披露的三年（2016年-2018年，下同）数据显示，该公司营业收入分别为15亿元、18亿元和23亿元，今年上半年更是实现了营业收入16亿元，同比增长55.4%。净利润方面，该公司在2017年成功扭亏为盈，实现净利润60万元；2018年，净利润进一步增长至1.04亿元；今年上半年更是成功实现净利润1亿元，同比大增166.6%。

具体来看，房多多的主要收入来源分为两类，一种是基础交易的佣金收入，另一种是来自创新计划和其他增值业务收入。

佣金收入方面，2018年，该公司收取的佣金率为2%-4%不等。招股书披露的三年数据显示，该公司佣金成交总额（commission-based GMV）分别为686亿元、739亿元和886亿元人民币，仅今年上半年，佣金成交总额就达到了567亿元人民币，同比增长60%；2016年至2018年，该公司的佣金收入分别为14亿元、17亿元和20亿元，今年上半年则达到了15亿元，同比增加67.9%。

创新和其他增值服务收入方面，主要包括销售激励收入、特许经营收入、金融服务收入、贷款便利服务收入和其他增值服务收入。具体来看，招股书披露的三年数据显示，该公司创新和其他增值服务收入分别为0.5亿元、1.47亿元和2.48亿元。但今年上半年，这一数据却同比下降42.7%至0.67亿元，原因是该公司调整战略，鼓励经纪人加速出售更多房产，这将提高基本佣金率。

6个方面深挖行业竞争护城河

在房多多看来，自己区别于竞争对手的主要优势在于6个方面：旗下最大SaaS授权在线房地产平台在国内的重要网络效应；独立市场不存在利益冲突；数据库内大量真实的交易信息；创新的在线闭环房地产交易模式；强大的技术基础和数据洞察；以及经验丰富且富有远见的团队。

为了保持并加强自身作为中国最大的在线房地产平台地位，房多多还计划进一步加强上述六方面的竞争护城河，包括以免费便捷的SaaS服务吸引并留住更多房地产经纪商，进一步扩大和挖掘房地产交易资源和数据，持续丰富创新增值服务以优化收入结构，吸纳培养更多优秀人才等。

                                           

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。