事件：停牌一个月有余的南玻A(000012)22日晚间公布B转H预案，同日还公布向前海人寿、北方工业定增募资16亿元用于扩产的计划。

神光分析：

1、截至3月19日，公司已发行B股7.63亿股，拟申请将上述 B 股转换上市地，以介绍方式在香港联交所主板上市及挂牌交易，变更为在香港联交所上市的境外上市外资股(H 股)。

2、此次B转H过程中，南玻将安排第三方向全体B股股东提供现金选择权，每股B股股份的现金对价为南玻B停牌前一日(2015年3月18日)收盘价每股6.11港元的基础上溢价5%，即每股6.42 港元。

3、与此同时，南玻还发布了16亿的再融资计划，拟以 8.89元/股向前海人寿和北方工业非公开发行股票数量不超过1.8亿股，募集资金总额不超过16亿元，将用于宜昌南玻电子级多晶硅升级扩改项目、清远南玻高铝玻璃生产线建设项目以及偿还银行贷款和补充流动资金。

4、宜昌南玻电子级多晶硅升级扩改项目扩产的5000吨/年多晶硅中，3000吨/年电子级多晶硅建成一个单独的系统，剩余的2000吨/年太阳能级多晶硅系统将与现有的7000吨多晶硅系统合并，形成9000吨/年太阳能级多晶硅的规模。清远南玻高铝玻璃生产线建设项目将建设成一条月产量约100万㎡的高铝玻璃生产线。该项目建成后，产品将用于触摸屏保护玻璃，也有望向轻量化汽车玻璃、太阳能基板玻璃、轨道交通玻璃、高性能建筑玻璃等领域扩展。定增项目发展前景看好。

5、本次发行完成后，中国北方工业公司持有公司142,659,497股A股股票，占发行完成后公司A股总股本的6.33%；前海人寿保险股份有限公司持有公司199,391,536股A股股票，占发行完成后公司A股总股本的8.84%。而发行前北方工业持股占比为3.62%，发行前前海人寿占比为4.19%。从股权增减来看，公司前二大股东均在增持，股权争夺迹象明显，显示公司价值低估，值得重点关注。

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