一份文件撬动银行股大涨！持续性如何能否带动大盘上涨

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一份文件撬动银行股大涨！持续性如何能否带动大盘上涨

发布时间：2019-9-27 13:57阅读：380

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今日，一份文件撬动银行股逆势大涨，而其他股票大多下跌。

财政部新规被市场解读为银行要还原“隐藏的”利润，并向股东分红。市场分析人士认为，文件明确要求平衡企业发展和股东回报，而降低准备金将提高分红能力。四季度坚定看涨银行！

超额计提需还原成利润

银行不能藏利润了，藏的利润，要真实反映在报表里——这是今日银行股集体上涨的背后逻辑。

9月26日，财政部发布《金融企业财务规则(征求意见稿)》(下称“征求意见稿”)，并向社会公开征求意见。征求意见稿在2007年初起施行的《金融企业财务规则》(财政部令第42号)的基础上修订。

去年12月29日，财政部已经就这一文件征求过意见。除了若干技术性调整外，新的征求意见稿相比去年末的文本，新增了关于金融机构接管等内容。

征求意见稿第七十九条中的一则表述，是今日银行股股价上升的直接推手——

“金融企业原则上计提损失准备不得超过国家规定最低标准的2倍，超过2倍的部分，年终全部还原成未分配利润进行分配。”

财政部同时说明：以银行业金融机构为例，监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。

财政部解释称，此举旨在真实反映金融企业经营成果，防止金融企业利用准备金调节利润。

通俗地说，银行再想通过多计提拨备“藏利润”，难了！

问题1：计提如何影响银行利润？

根据财政部此前印发的《金融企业准备金计提管理办法》，准备金，又称拨备，是指金融企业对承担风险和损失的金融资产计提的准备金，包括资产减值准备和一般准备，前者计入金融企业成本，后者从净利润中计提。

“对银行而言，拨备往往是调节利润的工具。业绩好的时候，多计提拨备；业绩差的时候，少计提拨备，可以平滑不同时期的业绩波动，使利润增速不因外部环境产生大的变化。”天风证券（601162）银行业首席分析师廖志明说。

新规之下，这种“以丰补歉”的操作空间被压缩，银行经营成果在报表中将会得到更真实的反映。

不良贷款拨备覆盖率=金融企业计提的贷款损失准备/不良贷款余额。如果按照财政部说明中银行业“150%的拨备覆盖率基本标准”，A股上市银行中有6家银行拨备覆盖率超过300%。

拨备覆盖率

从目前情况看，“大多数银行没有超过2倍，对大多数银行而言，也还不存在用拨备来平滑利润或者隐瞒利润的情况，这不是普遍现象。”国家金融与发展实验室副主任曾刚表示。

问题2：对银行股将有何种影响？

廖志明说，新规对银行股的影响偏正面。“目前，银行股估值处于底部，安全边际很高，这些因素都对银行股行情有推升作用。”

曾刚表示，新规可能影响一些银行最终财务报表的净利润水平，最主要影响的是即期利润，可能会对分红造成一些影响，但对银行税收没有影响。

某股份制银行高管也告诉记者，新规主要涉及利润真实性问题。如果银行拨备覆盖率偏高，会造成拨备计提数和利润数失真，影响同业数据可比性以及股东利润分红。

廖志明分析，如果银行计提的拨备有一部分还原到利润，分红自然增加。因为银行一般对分红比例不会作大的变动，而分红的总绝对额将增加。

问题3：对银行长期经营影响如何？银行如何应对影响

“考虑到未来的经济周期的压力，银行多计提拨备、为未来可能的风险做准备还是必要的。不能因此降低银行对拨备的要求，银行应该保持相对高的拨备水平；同时更充分地暴露风险，因为风险暴露充分了以后，拨备情况更真实。”曾刚说，过去，很多银行可能是反着做的，希望把拨备覆盖率做高，把不良贷款率做低。

光大证券研究所首席银行业分析师王一峰表示，在这种形势下，银行业需要更为审慎地在不良资产确认和释放盈利之间进行权衡。若选择减少资产减值损失准备而增厚净资产、增加利润，优质银行也会相应增加分红，而分红的增加可能会小幅度降低资本充足率水平(具体需视超额减值准备计入二级资本的状况)。

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