美国联邦储备系统是美联储的总称，系统包括：1个中央银行机构：联邦储备委员会；12个地区联邦储备银行；联邦公开市场委员会是美联储的政策决定机构（简称FOMC）。

联邦储备系统有4大主要任务：

 1通过制定国家的货币政策来影响货币和信贷环境，使就业达到最大化，3资产价格稳定和合适的长期利率。

2监管银行机构，提供健康稳固的金融系统。保护消费者合法的信贷权力。

3维持金融系统稳定，防范金融市场可能引起的风险。

4为美国政府、存款机构、外国银行机构提供一系列的金融服务。

联邦储备委员会

 它全名是联邦储备系统管理委员会，它是联邦储备系统的核心，一般美联储就是对联邦储备委员会的称呼，是一个政府部门位于华盛顿特区，由七名委员组成，委员由总统任命，参议院批准。委员任期是14年，不得连任。委员会的主席和副主席同样也是总统任命和参议院批准，主席是任期4年。

美联储的特殊性在于它是一个独立的中央银行，它的决议不需要受到总统或其他任何行政部门的批准。然而，美国国会对美联储有着监管的权力，同时对美联储主席及委员有任命的权力。美联储的一切活动都必须符合政府规定的金融和经济政策。

联邦储备银行

 美国分为12个储备区，每个储备区下有一家联邦储备银行，共有12家。这12家银行呈平行关系，主要出于权力制衡的考虑。

纽约是美国金融中心，银行云集，所以纽约联邦储备银行是所有联邦储备银行中规模最大的。纽约联储的地位也比其他联储银行特殊。

联邦储备系统的收入来源主要是它通过公开市场操作获得美国政府债券的利息，其他收入也包括持有外币的利息、向机构贷款的利息以及一些清算的手续费等。联邦储备系统扣除支出后的利润大约95%上交给美国财政部。

联邦公开市场委员会

美国联邦储备系统的一个主要部分就是联邦公开市场委员会简称“FOMC”

公开市场委员会的成员是有联邦储备委员会全部的7位成员加上12个储备银行总裁中的五位交替方式组合而成。纽约储备银行因为规模大，是FOMC的永久成员，其他则是在各自的组内，每年轮换一次。副主席则是纽约联储的主席担任。

FOMC的正式会议每年有8次，都在华盛顿举行。在FOMC讨论中，所有的储备区总裁都要参与讨论，而只有12位公开市场委员会的成员对FOMC的决议具有投票权。美联储的重要会议都是在FOMC会议上通过的，因此FOMC是美联储的最高决策机构。在FOMC会后，会发布FOMC的声明和会议纪要，特别是声明，它包含了会议中的决议内容，以及关于未来的经济展望。

成员银行

美国所有的商业银行可以分为3类，即政府主体批准的银行。联邦储备系统中的银行和非联邦储备系统中的银行。

联邦政府批准成立的银行称为国家银行，必须属于联邦储备系统，而州政府批准的银行称为州银行，不是必须加入，联邦储备系统。它们如果满足联邦储备系统的要求标准可以选择加入。

美联储是美国的中央银行。成立时的目的就是提供安全、灵活、合适的货币和金融系统。作为货币政策的制定者，美联储在全球范围内有深刻的影响力。

                      货币政策工具

美联储通过控制联邦基金利率来进行货币政策调整，通过调节存款机构在美联储备余额的供给和需求来控制联邦基金利率。

存款机构每天要将一定量的存款准备金保存在美联储处，如果银行有多余的款项就会借给那些缺少款项的银行，这一利息就是联邦基金利率。如果多余的资金数量大，则联邦基金利率下降，多余的自己数量吃紧，则联邦基金利率上升。

因此调节联邦基金利率既可以通过调节资金数量大小（供给面），也可以调节需要资金数量大小（需求面）.

供给方的调节包括了证券组合买卖、贷款和其他项目，主要的工具就是公开市场操作、贴现窗口借款；而需求方的调节包括了各种存款准备金，主要的工具就是法定的存款准备金率。

1公开市场操作

  公开市场操作是目前美联储运用最熟练，也是效果最好的货币政策工具。美联储通过直接购买（或者出售）证券组合来提高（或降低）供给情况，从而降低（或提高）利率。

交易分为两类：临时交易和直接交易。临时交易一般用于短期调整，它包括了回购协议和反向回购协议。回购交易是为了临时增加储备余额，美联储从一级交易商（市场）处购买证券，并在约定期限后，将证券回售给交易商；而反向回购交易则相反，美联储将证券卖给交易商，之后在将其购回。

直接交易则分为直接买入和直接卖出。这里直接的意思是直接买入或卖出证券。如果美联储需要长期增加储备余额，可以选择进行买入长期的回购协议或者进行完全买入，反之亦然。

公开市场操作的优势，公开市场操作由美联储直接控制，而且购买的方向、规模、目的也由美联储直接决定。所以相比其他工具，美联储在公开市场操作上最有主动性。

2贴现窗口借款

 美联储第二个使用的常规工具为贴现窗口借款，它是存款机构向联邦储备银行的贴现窗口进行借款，以满足存款机构日常流动性的需要，从而提高储备余额的供给。而这种借款的利率则被称为贴现率，其概念与中国人民银行的再贴现率类似。贴现率由每个联储银行的董事会决定，并且经过联邦储备委员会的审阅和决定。

目前贴现贷款分为3个种类，分别为一级贷款、二级贷款和季节贷款。

一级贷款是贴现窗口借款的主要品种，它的期限超短，通常只是隔夜。而利率一般高于联邦目标基金利率100个基点，这种差价会随不同情况变化。一般所说的贴现率也就是一级贷款的利率。

二级贷款提供给财务状况不是那么良好的机构，它的利率比一级贷款还要高上50个基点，贷款期限更短而且需要更高等级的监管。

季节贷款帮助小型机构解决显著的季节波动所带来的流动性问题。它的利率与市场利率相同。

贴现贷款对于联邦基金利率的影响在于，当银行出现资金问题时，它会通过贴现窗口借款，而不是通过市场，贴现窗口就可以起到压低联邦基金利率的作用。

最后借款人则是贴现窗口的主要优点。而贴现窗口的缺点在于不由美联储控制，银行可以自由选择借款与否。

只有当市场整体的资金供应很紧时，存款机构才有从贴现窗口借款的必要。使得美联储更倾向于将贴现窗口借款成为商业银行的“最后借款人”。因此整个贴现贷款市场的供给量并不是很大，只有当经济出现问题时，贴现贷款的整体规模才会扩大。

3存款准备金

存款准备金是美联储从需求角度控制存款机构储备余额的方法，法定存款准备金是最主要的控制工具，当存款机构有新的存款时，必须将一定比例的储备余额存入美联储。而这个比例被称为存款准备金率。存款准备金率在中国的货币政策中，是一个主要的调控手段，而美联储却基本不调整存款准备金率。

由于存款准备金对于货币存量和银行信贷能力有重大影响，并且管理成本很高，因此存款准备金率很少调整。它的价值在于能够确定总的储备余额需求量，从而有助于公开市场操作。

4其他工具

到期延展和再投资政策，将2012年到期的4000亿美元短期国债改为长期国债，提高总体的到期时间，也就是市场上所说的“扭曲操作”

FOMC会议

报告名称：FOMC会议

核心指标：联邦基金目标利率

报告来源：联邦储备委员会

报告频率：一年8次

FOMC会议是美联储决议的会议，十分重要。在FOMC会议上最常决定的是利率决议，因此FOMC也被称为美联储利率决议，在FOMC第二类型的决议是对公开市场的其他重要操作，比如美联储近年来的“量化宽松”操作、“扭曲”操作等。

在会议纪要结束之后3周，美联储会发布会议纪要，提供了会议中每项议程的大致内容，决议的背景和原因。

部分会议纪要还有经济预测的内容，预测指标包括了实际GDP增长率、失业率、PCE通货膨胀、核心PCE通货膨胀。所有参与FOMC的委员都要进行预测。

预测之所以重要，是因为它透露出FOMC对于合理经济情况的判断。同样也说明了FOMC认可的经济增长水平和通胀水平的情况。如果实际经济指标与FOMC预测一致或者不一致，就可以判断FOMC未来的变动决议。

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