以商品为生12：商品的牛市价差和熊市价差

立即提问“ ”

提问

北京[切换城市]

找证券公司 | 找期货公司

叩富问财>资讯>其他>以商品为生12：商品的牛市价差和熊市价差

以商品为生12：商品的牛市价差和熊市价差

发布时间：2019-9-10 13:24阅读：634

资深期货投顾期货

帮助3.5万好评2568 入驻7年

问一问

当有人看好商品价格时，人们认为价格会走高。相反，看跌意见认为价格会走低。市场参与者、交易者和投资者基于各自对市场的观点可以使用许多不同的工具来进行交易。牛市价差和熊市价差是两个常用的工具。然而，这些价差可能包含不同的市场工具，并具有自己特定的特征。
1你看涨吗？

如果有人看好商品的价格，他们可以直接购买实物资产或衍生品，以便市场证明他们是正确的。期货市场提供了表达看涨观点的最简单、最具流动性的方法。购买或持有多头期货合约是一种具有无限潜在利润的头寸，但与此同时，它具有无限的风险。为了限制风险，长期看涨期权将表达看涨的观点。在这种情况下，只要价格超过期权的执行价格和支付的权利金，利润就是无限制的。

如果价格走低，则损失仅限于看涨期权支付的权利金。为了进一步限制损失风险，可以使用垂直牛市看涨价差。在这种情况下，看涨方将购买看涨期权，同时卖出相同数量、相同到期日的另一个看涨期权，其执行价格要比当前市场价格高一些。在这种情况下，利润将仅限于执行价格减去牛市看涨价差支付的权利金之差。

2你看跌吗？

如果有人对商品价格看空，那么如果在市场看来这是正确的话，他们可以出售实物资产或衍生品来赚钱。期货市场提供了表达看跌观点的最简单、最具流动性的方法。卖出或卖空期货合约是一种具有无限潜在利润，但同时也具有无线风险的头寸。为了限制风险，长期看跌期权将表达看跌观点。在这种情况下，只要价格低于期权的执行价格和支付的权利金，利润就是无限的（当然价格只能到零）。

如果价格走高，则损失仅限于看跌期权支付的权利金。为了进一步限制损失的风险，可以使用垂直熊市看跌价差。在这种情况下，看跌方将购买看跌期权，并同时卖出数量相同、到期日相同的另一个看跌期权，其执行价格要低于当前的市场价格。在这种情况下，利润仅限于执行价格减去熊市价差所支付的权利金之差。
3价差

这些价差是借记价差，因为它们需要花钱。在这两种情况下，市场参与者都可以出售这些价差（牛市看涨价差或熊市看跌价差）以达到相反的效果。当他们出售时，他们将收取权利金，这时的价差是信用价差。

还有其他类型的牛市和熊市价差。这些价差不仅涉及直接价格变化，还包括期限结构的变动，或商品市场月份之间的价格差异。Backwardation是这样一种市场结构，即远期价格低于即期价格。Back结构意味着供应短期。购买即期期货合约同时卖出远期期货合约是期货中的牛市价差。如果Back结构扩大或即期价格上涨超过远期价格，这种牛市价差交易就会赚钱。

当供应短期恶化时，往往会发生这种情况。

期货熊市价差是指卖出即期合约同时买入远期合约。Contango是这样一种市场结构，即远期价格高于即期价格。Contango结构意味着市场处于均衡或供过于求的状态。如果Contango结构扩大或远期价格上涨高于即期价格，这种熊市价差交易就会赚钱。当市场过剩增加时，往往会发生这种情况。这两种期货价差均为商品内部价差，主要是时间或日历价差，代表了市场的供求关系。
4结论

在商品世界中，期货市场为市场参与者提供了许多方式来表达他们对价格或供需的看涨或看跌观点。牛市和熊市价差是世界上许多高级商品交易者使用最多也是最熟悉的工具。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

资深期货投顾

期货期权诚信开户，低手续费保证金，您的期货期权投资助手，专业

+微信

当前我在线最快30秒解答立即追问 99%的人选择

关于【牛市】我们准备了详细的专题解读，全部要点覆盖，更有顾问1对1为你专属讲解。

点击微信，一键关注

文章很精彩？转发给需要的朋友吧

版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。

推荐相关阅读查看更多>

牛市价差组合和熊市价差组合的差别是什么？

1.2者的2个组合分别都是一个多头一个空头。2.牛市价差最后是与协议价格较高的期权空头组合。3.熊市价差最后是与协议价格较低的期权空头组合。4.牛市价差组合是上涨赚钱。5.熊市价差组合是下跌赚钱...