电子龙头有估值提升机会
发布时间:2019-9-9 14:41阅读:276
电子板块作为受贸易争端影响的板块,股价弹性较大,板块主逻辑已转换为5G推动的行业内生复苏需求。三季度作为传统电子旺季,第一波5G换机潮有望在四季度到来,板块估值中枢随着产业复苏逻辑的不断发酵有望逐步抬升。华创证券分析师耿琛认为,手机行业最坏时候已经过去,后期整体向上趋势确定性较高,且随着5G换机潮的逐步临近,整体复苏趋势有望加速。
从现在的时点看,5G商用进程的推进将带动电子产业进入新一轮增长周期,但在中美贸易摩擦和科技领域博弈的背景下,行业业绩分化有加剧趋势,保持较高业绩增速的标的受到市场长期关注。华泰证券分析师胡剑指出,目前3C正处于短中长期逻辑兼备的戴维斯双击行情当中,有望维持强势。短期而言,2019年三季度苹果三款新机的同时发布以及华为销量的超预期为3C供应链提供业绩支撑,5G新机的频繁发布提供持续的情绪催化。中期而言,在4G完成移动互联网推广普及之后,5G手机的换机进度有较大超预期潜力。长期而言,5G渐行渐近,华为鸿蒙OS和1+8+N的产品架构显示了IoT时代智能终端的品类扩张能力。看好华为引领消费电子5G高速物联时代,继续推荐华为产业链核心标的。
本次贸易摩擦情绪边际缓和后,耿琛预判中报有望成为个股分水岭,业绩增长和估值匹配的个股有望跑出阿尔法。综合研判,行业有望在2019年三季度环比上半年复苏,预计2019年下半年各安卓头部厂商密集发布5G手机,大规模的5G换机潮有望在运营商的推动下在2020年启动。耿琛表示,考虑到资本市场的提前量以及中报预告催化,三季度板块龙头进入战略配置阶段,建议投资者关注立讯精密(002475)、精研科技(300709)、歌尔股份(002241)、领益智造(002600)、智动力(300686)、共达电声(002655)、瀛通通讯(002861)等。
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