利率面临进一步下行

　　9月6日，大部分期限Shibor小幅上涨。隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月Shibor分别上涨6.10、1.60、4.90、1.60、0.40、0.70个基点，报收2.5970%，2.6520%、2.6520%、2.6810%、2.7080%、2.7680% 。9月、1年Shibor分别维持2.9910%、3.0520%未变。

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　　在公开市场操作方面，央行上周仅在一日做了400亿元的逆回购操作，到期1400亿元规模，公开市场操作净回笼规模1000亿元。央行已经连续三周公开市场操作净回笼操作。这显示了短期货币流动性充裕的状态。虽然公开市场操作方面，央行逆回购次数较少，但是流动性方面较为充足。隔夜Shibor在9月4日跌到2.4450%的水平，此后快速回升到了2.5%的水平。1周Shibor与2周Shibor已经利率差异较小。远期方面，Shibor下行较为缓慢。央行改革推动LPR作为贷款利率参考，由于首次LPR报价与基准利率差异不大，实际利率下降并不显著。 （作者单位：国信期货）