那个曾狂赚5亿美元的大空头伯利警告:这类投资将引爆市场下次崩盘
发布时间:2019-9-8 14:04阅读:483
那个曾狂赚5亿美元的大空头伯利警告:这类投资将引爆市场下次崩盘
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电影《大空头》主角原型迈克尔·伯利(Michael Burry)曾在次贷狂潮来袭之前冷静预测、提前做空,最终在危机预言应验之时狂赚5亿美元。如今,这位传奇基金经理又看到了类似的泡沫。据新浪美股9月5日消息,伯利在接受采访时表示,他对被动投资以及自金融危机以来涌入指数基金的大量资金持怀疑态度,认为上述基金与金融危机爆发前差点拖垮金融体系的担保债权凭证(CDO)有相似之处。具体而言,伯利指出:
这很像金融危机爆发前合成资产所支持的CDO泡沫,当时的市场定价不是通过基本面分析来完成的,而是通过大量资本流动实现的。这种方式基于诺贝尔奖得主们所认可的风险模型,但这些模型后来都被证实了其不正确性。 作为曾因做空CDO而大赚一笔的大空头,伯利认为,被动投资扭曲了股票和债券的价格,就像CDO推高次级抵押贷款价格一样。最终的某一时刻,资金流向将会逆转,届时“情况将变得非常糟糕”。 就像大多数泡沫一样,持续的时间越长,崩盘就会越严重。等到投资者们进入流动性更差的全球股票和债券市场时,一切无疑都会变得更糟。就目前来看,被动投资已经占据了美国股市的半壁江山,也不断渗透进固收债基领域,占据后者的四分之一。美银美林此前数据显示,截至今年3月,被动交易在美国股票基金里的市场份额已经升至45%,比2018年6月增长了1个百分点,这一比例在十年前本轮牛市开启之初约为25%。基金表现方面,据机构晨星统计,2018年只有38%的主动管理型美国股票基金跑赢了被动基金的平均表现,比例比2017年美股飙升时期还低。


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