原油：供应收缩对冲需求放缓 宏观情绪仍然偏空

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　　外盘时间8月19日至8月22日周期内，国际原油市场偏强运行，价格窄幅回升。主要产油国主动收缩供应，而伊朗、委内瑞拉受制裁影响出口被动下滑，同时美国原油库存下降也支撑油价，这对冲了宏观层面的经济衰退担忧，帮助欧美原油期货价格守住当前价位。伊朗局势引申出的地缘政治紧张也对油价形成了正向支撑，但中美贸易关系难以缓和，始终横亘于油价反弹通道，美国炼厂加工量以及成品油库存攀升，周度日均产量维持在1230万桶/日的相对高位，这打压了美原油价格运行，导致W-B价差有所拉宽。

　　价格方面，外盘时间2019年8月22日纽约商交所 WTI原油期货收盘价55.35美元/桶，相比前周五涨0.48美元/桶，涨幅0.87%；8月22日洲际交易所布伦特原油期货收盘价59.92美元/桶，相比前周五涨1.28美元/桶，涨幅2.18%。外盘8月19日至8月22日4个交易日，WTI收盘均价55.90美元/桶，较前周涨0.58美元/桶、涨幅1.04%，布伦特收盘均价60.00美元/桶，较前周涨0.75美元/桶、涨幅1.27%。布伦特、WTI四日均值价差4.10美元/桶，较前周扩张0.18美元/桶。

　　后市预判：市场注意力集中在美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔全球央行总裁年会的演说，以寻觅美联储下一步货币政策的蛛丝马迹。结合美联储7月会议纪要以及近期美联储地区官员表态来看，美联储进一步降息的阻力较大，这意味着短期风向可能偏向鹰 派，这将支撑美元施压油价。中美贸易局势难现缓和，主动权始终握于美方之手，而显然特朗普政府短期内并无意修复中美关系，近期特朗普演讲以及对台 军售都佐证了这一点，因此中美贸易摩擦仍将长期持续，而美国近期经济数据走疲，这将进一步挫伤宏观情绪，叠加主要能源机构不断调低原油需求预期值的事实，原油价格运行压力仍然较大，不过OPEC+一如既往的高执行率减产以及伊朗、委内瑞拉的被动削减供应继续对当前油价形成支撑。中宇判断下一周期欧美原油期货价格将以弱势整理为主，当前价位或现下行

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