股指期权的开通有哪些门槛?期权与期货的对比
发布时间:2019-8-10 11:22阅读:602
股指期权的开通有哪些门槛?期权与期货的对比
股指期权开通条件:
一、确认资格:
1. 在我司开立的股票账户上满足20日日均50万的资产;
2. 投资者应当具备与其拟申请的交易权限相匹配的模拟交易经历;
3. 开户合计满六个月并具备融资融券业务参与资格;
4. 通过上交所合格投资者考试;
5. 符合上交所的其他规定。
二、如果满足资格了,那么就需要到券商营业部临柜办理50ETF期权账户。
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期权与期货的对比
要注意的是对于期权来说,权利和义务是不对等的,期权的买方享有权利而没有义务,卖方只承担履约的义务。简单来说,如果一个买入期权认购方决定行权,认购的卖方就必须去履行自己的义务,将标的证券与权利方进行交割。但是对于期货来说买卖双方是对等。多头和空头是享受对等的权利和义务。一方要行权交割,另一方必须要履约,双方反过来也是一样的。期权的权利金是买方支付给卖方的,类似于3个月后买房子的押金,而期货上没有这个概念。在保证金制度方面,期权的卖方需要缴纳保证金,此举是为了防止期权的卖方无法及时有效的履行合约,而买方是不需要缴纳保证金的,投入的资金也相对较少,期货则是买卖双方都要缴纳保证金。从风险特征来说,期权的买卖双方风险是不对等的。比如认购50ETF3月2650合约。
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对于买方来说,最大的风险就是归零,不会被要求追加担保品或保证金,但是对卖方来说风险是无限的,因为行情一旦没有按照预期的发展,比如图中所示,该合约卖方如果从一开始就参与市场,中间没有平仓,则会出现比较大的亏损,理论上这个亏损是无限的。而期货买卖双方都需要保证金,那么一旦遇到比较大的波动,则很有可能出现穿仓,最后导致欠期货公司的钱。所以期货的买方和卖方风险是对等的,从这里就出现了一个期权独特的玩法,叫买入跨式。买入跨式,简单来说就是同时买入认购和同时买入认沽。无论接下来的标的走势朝哪个方向突破,我们都可以获得不错的收益。但是期货就无法做到这样。期货和期权相比,套期保值的作用和效果也不同,比如看涨行情下,我们买个认沽期权,如果行情上涨的认沽期权归零,那么我们最多就损失的是保险费,也就是买入认沽期权的权利金,对卖方来说,要么我们就按照合约价格出售,要么就得到权利金,有一部分额外收益。期货的套期保值呢,本质上来说是对期货合约标的进行套期保值,因为期货和现货价格的运动方向最终会趋同,故套期保值能实现锁定价格的目的。如果是期货合约,在上升行情的过程中开了空单,同时持有现货,结果就是当行情不断的上涨时,空单部分就会不断亏损,而现货部分则会不断盈利,如果不解锁,价格就被我们锁定在合约开仓的位置。
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