全球央行“降息潮”来袭

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信息时报讯（记者梁海祥）8月8日，菲律宾央行宣布将基准利率下调25个基点至4.25%，这是菲律宾央行年内的第二次降息。此前一天，新西兰、印度、泰国等央行宣布了降息。自今年5月以来，已有不少国家央行实施宽松的货币政策，近日全球央行的“降息潮”正式来袭。分析人士指出，即使在美联储和多国央行的“降息潮”来临，预计我国央行不会同步降低存贷款基准利率，而是“以我为主”进行微调预调。

多国央行掀起“降息潮”

早在今年5月，新西兰联储就宣布降息，将基准利率下调25个基点至1.5%，拉开了全球央行的降息大潮序幕。7月18日，一天之内就有4个国家央行宣布降息。其中，韩国央行宣布将基准利率下调25个基点至1.5%，这是韩国自2016年9月以来首次降息；印尼央行宣布将7天逆回购利率下调25个基点到5.75%，是近两年来首次下调基准利率；乌克兰央行宣布将主要利率下调至17%；南非央行宣布将关键利率下调25个基点至6.5%，为2018年3月以来首次降息。

8月1日，美联储公布7月议息会议结果。正如市场预期，美联储本次降息25个基点，将联邦基金利率的目标范围调至2.00%~2.25%。据悉，这是2008年以来美国为应对金融危机启动降息周期后，美联储10年多以来首次降息。

在美联储宣布降息后，已有多个国家央行宣布跟随美联储降息。如阿联酋央行、巴林央行和沙特央行宣布降息25个基点，巴西央行降息50个基点至6%。此外，中国香港金融管理局8月1日宣布，基本利率根据预设公式下调25基点至2.50厘，即时生效，这也是金管局自去年12月以来再次调整基本利率。

8月7日，新西兰联储再度降息50个基点至1%，为年内的第二次降息，且远超市场预期；印度央行将基准利率下调35个基点至5.40%，为今年以来的第四次降息；泰国央行也宣布将基准利率下调25个基点至1.5%。

8月8日，菲律宾央行将基准利率下调25个基点至4.25%，为本年的第二次降息。

据记者不完全统计，今年以来有20多个经济体宣布降息，其中包括澳大利亚、韩国、马来西亚、俄罗斯、土耳其、南非等，全球央行“降息潮”正式袭来。

据了解，全球央行的货币政策转向宽松与全球经济增长的放缓有关，各国央行希望通过重返宽松以刺激经济。今年7月，国际货币基金组织（IMF）在最新的《世界经济展望》报告中指出，2019年和2020年的全球经济增速预测分别下调至3.2%和3.5%，这比4月份的预测值均下调0.1个百分点，这已经是IMF第四次下调全球经济增长预测。

中国央行或“以我为主”

此前，美联储发出的降息信号和其他国家央行的降息，我国央行似乎早有准备，且央行表示将根据自身情况“以我为主”进行预调微调。据央行官网，7月12日，央行货币政策司司长孙国峰在2019年上半年金融统计数据新闻发布会上表示，下一阶段人民银行将继续实施稳健的货币政策，密切监测国内外经济金融形势的变化，在统筹平衡好内外均衡的前提下，要坚持以我为主的原则，重点要根据中国的经济增长、价格形势变化及时进行预调微调，综合利用多种货币政策组合工具，保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定，同时推动深化利率市场化改革等措施，疏通货币政策向贷款利率的传导，促进降低企业融资实际利率。

交通银行金融研究中心研究专员刘健对记者表示，在美联储降息背景下，中国货币政策空间加大，但预计央行不会同步降低存贷款基准利率，有可能适时调整结构性工具操作利率使得市场利率继续低位运行，同时通过利率并轨，引导贷款利率下行。

苏宁金融研究院研究员陶金也对记者指出，中国央行在日前重申了货币政策的取向，即“以我为主”。央行大概率不会过多受到其他国家的影响，而会保持定力，适时适度地进行针对性“逆周期”调节。“预计降准的可能性是存在的，但大概率是定向降准，即针对中小银行和县域银行的准备金率降低。央行所说的‘以我为主’，很大程度上也是指的此方面，即保持定力，实施结构化货币政策，目的是进一步支持实体经济的长期复苏。”陶金表示。

“预计定向降准、TMLF、再贷款、再贴现等定向调控政策继续实施，继续有针对性地加大对民营、小微企业等领域的资金支持；另一方面，在银行间市场流动性面临分层压力局面下，保持流动性充裕也是避免风险蔓延的现实需要。而如果降低存贷款基准利率，则部分中小银行面临的压力可能加大。”刘健指出。