中国2019/20年度大豆进口数据下调（来源：USDA参赞）

美国农业部海外农业局发布的参赞报告称，基于中国养猪业的形势，参赞将2019/20年度中国大豆进口预测数据下调到8000万吨，创下2015/16年度以来的最低进口值。大豆进口下调将造成大豆压榨量减少，豆油和豆粕用量下滑。报告称，中国豆油减产的影响可以被其他植物油进口增长所抵消。由于中国政府补贴大豆种植，农户提高大豆播种面积，2019/20年度中国大豆产量预计增至1710万吨，同比增加120万吨。

截至7月29日，美国2018年大豆进入政府贷款项目数量（来源：USDA）

据美国农业部数据显示，截至7月29日的一周里，2018年美国大豆进入政府9个月贷款项目的数量为7931.4万蒲式耳，比一周前减少了1363.1万蒲式耳。

2019年美国大豆播种面积预计为7960万英亩（来源：农场期货杂志）

美国农场期货杂志（Farm  Futures）对1150名美国农户的调查结果显示，2019年美国大豆播种面积预计为7960万英亩，相比之下，美国农业部当前预测为8004万英亩。农场期货杂志的调查显示，今年美国大豆单产预计为48.4蒲式耳/英亩。大豆产量预计为38.16亿蒲式耳，低于美国农业部预测的38.45亿蒲式耳。作为对比，NTL FCStone公司预计美国大豆单产为47.2蒲式耳/英亩。

点评：中美贸易摩擦升级，市场情绪转变，下游贸易商和饲料厂提货加速，油厂豆粕库存降低，提振豆粕价格走势。但未来两个月进口大豆到港量庞大，油厂积极开机，豆粕供给量充裕，会抑制豆粕9月合约涨幅。短期来看2001合约走势将强于1909合约。

投资建议：豆粕反套，买入2001合约，卖出1909合约。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“豆粕期货”，可获得关于豆粕期货的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注