下调转融资费率对股市有和影响？融资融券手续费多少？

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证金公司决定自2019年8月8日起，整体下调转融资费率80BP，其中，182天期费率由4.3%下调至3.5%，91天期费率由4.6%下调至3.8%，28天期费率由4.7%下调至3.9%，14天期和7天期费率由4.8%下调至4%。

可以肯定的是，转融券利率下调对市场而言，是一个利好。可以激发市场做多人气，从历次行情来看，也有利于券商股表演。但判断这么一个利好，不能用老眼光，市场能涨到哪里，还是取决于整个宏观环境和市场的内在结构。当下市场的特征是：

首先，从货币环境来看，现阶段市场并不处在一个缺钱的阶段，市场利率也处于一个相对较低的水平。此外，市场还存有降息、降准的预期。这些条件比较有利于估值扩张；

其次，从估值来看，上证指数市盈率（TTM）为12.59倍，深证A股为33.41倍，沪深300仅为11.7倍，从历史来看，估值水平处于中位数附近。而从横向比较来看，相比美股而言，亦存在一定的低估现象。

但是市场的估值水平并未得以扩张，也有其现实原因：

要打破这种局面，至少需要满足两个条件：一是预期稳定，二是赚钱效应。前者可以让投资者敢于投资，二是则可以让投资者敢于融资投资股票。至于如何去实现这两个条件，则需要更多的变量配合。总的说来，降费已经发出了一个明确的信号，有总比没有要好。但后续市场如何演绎，也少不了基本面的配合。

有大型券商信用业务负责人对记者表示，中证金下调转融资费率80BP，对其而言是很大的让利，有助于中小券商提升流动性水平，有更多的资金去做两融业务；对于大券商来说，虽然资本金具有优势，也由于中证金资金利率相比银行等其他渠道更有优势，会加大券商对中证金的资金需求。

有中型券商信用业务部负责人表达了类似观点，他认为，中证金此次下调转融资费率，券商向中证金借钱的融资成本会降低一些，有利于两融融资。

不过就对市场影响而言，整体来看，券商在融资融券业务中并不缺钱。“这事儿有点类似央行降准，给券商定向增加流动性。但是问题是大家不缺流动性。我理解这代表了监管层对整个市场的一种呵护，代表政策组合拳的一个信号。”上述大型券商信用业务部负责人表示。 

上述中型券商信用业务部负责人表示，下调后的转融资费率是稍低于市场融资利率，但加上保证金的成本后，与券商从其他金融机构借钱的费率基本持平。他认为，中证金此次降低转融资费率的行为，更多向市场传递的信息是中证金资金宽裕，可以向股市提供“弹 药”，做两融业务的有力支撑。下调转融资费率对股市有和影响？融资融券手续费多少？

记者了解到，由于券商从中证金借钱需要缴纳保证金，所以降费率后与市场其他途径借钱的利率基本持平。评级比较高的券商需要缴纳20%的保证金，评级降低的券商需要缴纳保证金的额度则更高。

同时，从中证金借钱只是券商融资的一个渠道。上述信用业务负责人表示，前一段时间证金公司资金比较高的时候，很多券商更多选择银行、券商等金融机构借出资金；另外，从中证金借钱也有很多要求，比如券商需要定期上报借钱计划，提前告诉中证金下个月大概要用多少亿的资金，但是并不保证下个月就能对称地满足券商的借钱诉求。这种不确定性造成了券商，尤其是一些评级比较低的公司，通过其他渠道去融资，比如银行的短期融资产品、证券公司发行的公司债等，成本也较高。

此番中证金下调费率，对于券商增加对中证金的借钱诉求，有推动作用。 

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