为刺激经济而实施史上最强降准后，中国银行(601988,股吧)间市场利率大降，互换利率更跌至2012年以来新低。

　　上周公布六年来最低的季度GDP增速后，中国人民银行昨日宣布，自4月20日起降准1个百分点，对其他符合条件的金融机构额外降准0.5-2个百分点。 多家券商分析师预计，本次力度超预期的降准将释放流动性1.2-1.5万亿元。

　　货币市场利率闻讯下跌，中国银行间市场7天期质押式回购利率今日开盘报2.66%，下跌约20个基点。1天期质押式回购利率开盘报2.05%，下跌约18个基点。

　　市场对更长期限的利率预期同样走低：

　　中国1年期利率互换跌18个基点至2.8%，为2012年8月来最低。

　　中国2年期利率互换跌17个基点至2.81%，为2012年以来最低。

　　中国5年期利率互换跌13个基点至3.01%，为2012年以来最低。

　　与此同时，为减缓货币政策宽松给人民币汇率带来的贬值压力，今日人民币兑美元中间价报6.1255，较上周五的6.1267调升12个基点，创今年1月22日以来新高。

　　宽松仍在路上。自去年11月以来，中国央行已经两度降息，两次降准。自3月初以来，中国央行已经连续五次出手，引导逆回购利率走低。海通证券(600837,股吧)姜超认为：

　　无论从哪个角度看利率都非降不可，而且至少存在100bp以上的下降空间，预测未来仍有4次以上降息。而与位于历史底部的增长水平相比，当前18.5%的存准率仍位于历史高位，下调空间更为巨大，维持2季度宏观报告中提出未来存准率有望下调至10%甚至以下的判断。

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