华联期货农产品早报 2019-08-02

【白糖】周四晚郑糖低开震荡，2001合约收盘下跌1.30%报5305元/吨。昨夜ICE原糖期货主力10月合约下跌0.57%报12.14美分/磅。国内现货方面，昨天广西制糖企业含税报价5410-5470元/吨（厂内提货价），与昨天的报价基本一致；柳州中间商报价5400-5480元/吨之间不等，也和昨天报价一致。消息方面，巴西甘蔗行业协会（Unica）预计，巴西每年6亿升零关税乙醇进口配额或在8月底终止。该配额制度由2017年9月开始实施并持续了两年，UNICA预计后期巴西将限制乙醇进口（主要来自美国），因进口将需要支付南方共同市场(Mercosur)20％的关税（TEC）。行业及行情方面，当前已经进入中秋国庆备货需求旺季，而且随着时间推移，社会库存将进一步下降。近期商品市场有趋弱迹象，郑糖也受影响回调，操作上建议中线多单进一步获利减仓，SR2001合约参考止损位5150。

【棉花】周四晚郑棉波动很小，1909合约收盘下跌0.27％报13060元/吨。昨夜美棉期货主力12月合约大幅下挫2.46%报62.27美分/磅，美国农业部公布的出口数据不理想导致其国内棉价大幅下挫。国内现货方面，昨天3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价14065元/吨，较周三持平；河北邢台报价13980，持平；山东德州报价14140，持平；河南新乡报价14010，持平。消息方面，美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示：截至7月25日当周，美国2018-19年度棉花出口净销售10,200包，2019-20年度棉花出口净销售364,800包。行业及行情方面，中美经贸磋商7月30日至31日于上海举行，这是中美就经贸问题的第十二次谈判，释放的信号较为积极。目前国内外棉花进入花铃期，天气依然是影响产量的关键因素。美棉生长好于去年同期，不过出口总体还是不理想；因国内豁免美棉进口加征关税，预计后期棉花进口仍增加。6月国内纺织品出口环比增加，但纺织业处于传统淡季。下游纱和布库存高企，压制棉价。不过考虑超跌，操作上建议前期多单减仓后暂时持有，CF1909参考止损位13000。

【油脂】周四晚国内油脂窄幅震荡。豆油 2001收涨0.04%，报5688元/吨；棕油 2001收涨0.18%，报4514元/吨；菜油 2001收涨0.14%，报6994元/吨。外盘方面，CBOT豆油震荡偏弱；马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据，昨日日照黄海一级豆油现货报价5400元/吨（-10），兴平一级豆油现货无报价。中美本轮贸磋商结束，双方讨论了中国购买更多美国农产品，但未说明双方达成购买协议及细节，9月初在华盛顿将继续讨论，不确定性令昨晚美豆及今连盘油脂续跌。后期大豆到港量较大，且随着豆粕库存压力有所缓解，油厂开机率逐渐提升，短线油脂或继续回调整理。但包装油备货旺季已启动，豆油及棕油库存均下降，美豆天气炒作还有重现可能，油脂行情底部支撑增强，预计回调空间不大，整体仍处震荡偏强格局。操作上建议暂以观望为主。

【饲料】周四晚国内饲料震荡偏弱。豆粕 2001收跌0.72%，报2776元/吨；菜粕 2001收跌0.85%，报2215元/吨。外盘方面，CBOT美豆粕大幅下跌。根据天下粮仓的数据，昨日天津九三豆粕现货无报价，东莞富之源现货报价2760元/吨（-20）。中美本轮贸易磋商结束，暂无实质性进展，昨晚美豆收跌。后期大豆到港量大，油厂开机率将逐步提升。而目前非洲猪瘟仍在蔓延，近期四川及两湖疫情最为严重，生猪存栏大降，需求疲软，共同冲击粕价。但贸易战不确定性犹在，天气炒作也随时可能卷土重来，油厂有挺价意愿，或限制豆粕价格跌幅，短线窄幅震荡整理为主。操作上建议暂以观望为主。

【鸡蛋】：周四鸡蛋主力合约冲高回落，收盘价报4434元／500千克，涨跌幅-0.76％。据中国蛋鸡信息网数据可见，今早全国蛋价全面上涨，北京主流蛋价报3.9-4元/斤，全国均价为3.99元/斤，主产区均价3.84元/斤，销区平均价格为4.24。中秋二轮备货启动，各地走货继续加快，预计短线鸡蛋价格再次上涨幅度或受限，不过大概率难以突破前高。近期盘面不断减仓回落，上涨行情基本走完，即使后期现货价格上涨，期货盘面上行空间也不大，大概率在4300-4600区间震荡，操作上建议暂时观望为主，激进者可考虑短多，止损4350。

【玉米】：周四晚玉米主力合约偏弱整理，收盘价报1929元／吨，涨跌幅-0.16％。CBOT玉米破位下跌，收盘价报403.25美分/蒲式尔。目前国内玉米价稳中小涨个别涨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2040-2100元/吨一线，辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重720以上，收购价在1880-1910元/吨。目前南北港口玉米库存均从高位明显下滑，南北方港口玉米仍处倒挂之中，贸易商挺价。不过非洲猪瘟疫情仍未得到有效控制，饲料企业采购情绪低迷，淀粉厂开工率下滑，需求面的疲软或限制行情的上涨空间，短期将以小幅上涨格局运行。操作上，C1909多单持有，止损1910；CS1909多单持有，止损2330。

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