8月1日抛储成交率83.98% （来源：TTEB）

8月1日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉10433.96吨，实际成交8762.46吨，成交率83.98%，成交均价12482元/吨，较前一交易日上涨4元/吨，折3128B价格13742元/吨，较前一交易日上涨36元/吨。5月5日至8月1日，累计计划出库68.57万吨，实际成交60.85万吨，成交率为88.73%。

印度降雨不足 后期进口看增 （来源：中国棉花网）

截至7月中旬，印度古吉拉特邦降雨一直严重匮乏，核心棉区的降雨量比历史长期均值减少64%。若干旱持续，今年古邦平均单产将再次无法达标。今年印度新棉种植偏晚，后期收获和上市也随之推迟，预计比正常年份晚60-90天左右，届时对进口棉的需求将会增加。而且19/20年度的产量也可能再次降到上年度水平，且前提也是季风雨雨量充足。近期，印度纺织厂继续采购美棉和西非棉，预计进口 活跃将持续到今年四季度。

巴基斯坦：棉纱内销平淡 出口价格稳定（来源：中国棉花网）

最近一周，巴基斯坦国内纱厂采购需求不足，市场成交清淡，棉纱价格下跌。需求疲软而政府没有解决新税制的问题，迫使纺织厂下调报价，随着产品库存的上升，纱厂开机率也大幅下降。当周，巴基斯坦涤棉纱和涤粘纱跌幅最大，原因是原材料成本明显下降。出口市场上，粗支纱需求有所反弹，中国买家订购了大量低支纱，出口报价保持不变。

点评：美对中3000亿商品加征10%关税，中美贸易紧张局势再度升级，隔夜外盘大跌。目前美棉长势良好，市场对其产量质量提升的预期较强，而在全球需求堪忧的背景下，出口销售压力较大。8月12日USDA将公布8月供需报告，报告可能再度下调全球消费上调期末库存，美棉承压较重。

投资建议：国内下游纱价继续走弱，纺织企业产成品库存去化进度仍偏慢，进而制约企业对原料的采购力度；而供应面上，国内棉花商业库存仍较高，部分企业抛货意愿有所增强，还有一个多月新花就将陆续开称上市，市场目前普遍预期开称价较低，郑棉市场面临压力较重，再加上中美贸易紧张局势再度升级，棉市后市仍不乐观。