商品期货早盘多品种上涨 铁矿石止跌

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新浪财经讯 7月25日消息，商品期货早盘多品种飘红，豆二涨近2%领涨农产品(000061)，豆油涨逾1%，豆粕、棕榈、郑棉、菜粕涨近1%；能化板块涨跌互现，橡胶筑底反弹涨逾2%，玻璃涨逾1%，纤板、塑料下跌逾1%；有色金属回暖，沪锡涨近2%，沪铅、沪铝、沪镍涨近1%；黑色系小幅反弹，螺纹涨逾1%，焦炭、热卷涨近1%，铁矿石企稳翻红。

截止午盘收盘，橡胶涨2.49%，沪锡涨1.9%，豆二涨1.89%，豆油涨1.17%，螺纹涨1.03%，玻璃涨1.01%；跌幅方面，纤板跌1.26%，塑料跌1.24%。

扩大美豆采购 对豆粕市场冲击影响相对有限

目前，已有中国企业根据国内市场需求与美国农产品贸易商询价，也有的已经成交。据美国农业部周度销售报告显示，中国企业大量买入5.1万吨美国高粱，这也是4月以来的最大采购量。显然，双方都在为营造合适的磋商环境，做出了积极行动。此外，9月之后，南美大豆供给减少，中国放开美豆进口限制也将有效缓解国内大豆供给紧张的局面。基于市场预测的美豆进口量来看，中国更倾向于放开部分美豆进口以弥补南美大豆进口缺口，因此美豆进口量对豆粕市场冲击影响相对有限。

当前，豆粕价格偏低，其在饲料配方中添加比例大幅上升，也替代了菜粕和其他杂粕的用量，且豆粕价格的下跌使得成交量增加。后续随着生猪复产和禽类补栏积极性提高，预计下半年豆粕消费需求同比难有较大变化。

综上所述，当前，双方正在落实大阪峰会期间达成的共识，中国企业可能采购新的美国农产品。从需求方面来看，在养殖利润偏高的拉动下，生猪和禽类存栏逐渐恢复，饲料需求明显向好，豆粕成交量高于预期。因此，中国企业在豁免期内大规模采购美豆概率偏小，美豆进口对国内豆粕市场冲击有限。

铁矿石企稳翻红 后市大概率会维持振荡的格局

昨日下午《关于就铁矿石期货实施品牌交割制度征求意见的函》在市场中流传有关。征求意见函中，大商所考虑将价格制度更改为品牌交割制度，代替现行的以质量标准设置升贴水的模式，原有质量标准罚扣进行大量删减。

这样的交割制度的更改影响有两方面：一方面有利于将交割品限制在几个主流的品牌范围内，使市场对交割品有较为稳定的预期；另一方面，加入品牌升贴水制度后，能够进一步丰富铁矿石的交割标的，避免了一些主流矿种因品质波动被排除在交割品之外的情况出现。另外，征求意见函至具体落地实施仍需时间，根据市场披露的意见函中，只在新合约上有调整，不会影响现有已上市的合约。

对于周三铁矿石的大跌，主要来自于情绪面的影响，对于后市，马亮认为，铁矿石大概率会维持振荡的格局，出现趋势性上涨和下跌的概率都不大。一方面，铁矿石今年供需紧平衡的矛盾并没有得到根本的解决，外矿事故造成的供应收缩与国内钢铁产量的大幅增长这一根本逻辑仍然存在，大逻辑上不具备大幅下行的基础；另一方面，从短期边际的角度来看，进入7月后，铁矿石供应偏紧的格局较4—6月有所缓解，唐山限产的再度趋严叠加上国内到港的增加，库存降幅有明显放缓，短期内同样也不具备大幅冲高的条件。