科创板什么时候开通?
发布时间:2019-7-18 16:33阅读:430
科技型企业包括国家级高新技术企业、省级高新技术企业、小巨人企业,或经过政府权威认证的科技型企业等。创新型企业包括上海发展的四新经济(新技术、新产业、新业态、新模式)概念中确立的三类“抓手型行业”:
一、是新型显示、机器人、再制造等20个从制造到智造的重点方向;
三、是互联网金融、信用服务等9个新型服务业态等。
2、科创板新三板的区别
<span "="">科创板和新三板一样,同属于场外交易市场,但与新三板不同,科创板将重点面向尚未进入成熟期但具有成长潜力,且满足有关规范性及科技型、创新型特征中小企业。
三、科创板四大特征鲜明
第一,是科创板可能先于主板市场实施股份发行注册制。上海股交中心创新业务部总监陈妍表示,科创板将参照拟实施的股票发行注册制改革有关要求,建立以信息披露为中心的挂牌审核机制。由挂牌企业和中介机构保证信息披露的真实性、准确性和完整性,信息披露审核的重点在于所披露信息的齐备性、一致性和可理解性。
第二,是科创板对个人投资者的门槛较低。相较新三板500万元的投资门槛,科创板仅为其十分之一。陈妍表示,科创板建立了合格投资者制度,主要包括机构投资者和个人投资者。其中,对个人投资者的要求是,有金融资产50万元以上。包括个人投资者的银行存款、投资的股票、理财产品等相加超过50万元。陈妍称,根据市场近年来的实践检验,50万的投资门槛较为适合上海股交中心的现实要求。同时,为了保护投资者利益,科创板将有上下50%的涨跌幅限制。
第三,什么类型的企业可在科创板挂牌?科创板和新三板一样,同属于主要服务中小企业的专业化市场,但与新三板不同,科创板将重点面向尚未进入成熟期但具有成长潜力,且满足有关规范性及科技型、创新型特征的中小企业。
科创板明确支持中小科技型企业和创新型企业。机器人、大数据、P2P金融等概念将会走俏。有媒体报道称,科创板有望先上“本邦菜”首批挂牌企业来自张江高科技园区,储备的企业约有50家。
第四,科创板、新三板及“战略新兴板”的定位有何区别?科创板、新三板、战略新兴板有一个共同的特点,就是对企业的利润没有硬性要求。但科创板面向尚未进入成熟期但具有成长潜力的企业(介于天使轮与A轮融资之间)。战略新兴板面向已经跨越创业阶段进入高速成长阶段、具有一定规模的企业,(如同程)。战略新兴板和科创板同属于上海市建设科技创新中心的战术组合。新三板企业介于四新板与战略新兴板之间。
四、科创板与战略新兴板
在科创板挂牌的企业,在达到相关资质后,具备向战略新兴板转板的先天有利条件。上股交致力于把“科创板”打造成为战略新兴板的孵化板。其从设立之初就在制度设计、信息披露等方面,尽量与战略新兴板靠拢,看重高成长性,兼顾创新的多元性。比如,科创板对挂牌企业的要求比E板(上海股交中心非上市公众股份有限公司股份转让系统)更前也更后,前即往初创期走,对企业盈利没有要求;后则是对发展成熟的企业“收入+净利润”或“收入+现金流”的要求都不低,更靠近战略新兴板要求。
从挂牌条件上理解,科技创新企业专板将在证券市场首创“基础性挂牌条件+可选择的个性化挂牌条件”的双线模式。
一方面,挂牌科技创新企业专板需要满足基础挂牌条件,如股份制公司、治理结构健全、股份发行转让合法合规等共性要求,同时必须是“科技创新型”企业。如何认定企业类型,决定权不在交易所手中而是放回市场。首先会由企业自主申报,再由推荐机构等第三方发表专业意见。
另一方面,可选择的个性化挂牌条件,是根据企业不同发展阶段而提出定性、量化的要求;只要满足其中一项,在同时符合基础条件要求的情况下就已具备了挂牌资格。而科技创新企业专板服务成熟早期企业的创新点,也在这一条件中得到充分体验。比如,尚处于研发投入阶段的创业初期企业、具有某项领先技术或新业态和新模式的科技创新企业,都能以此作为自身的个性化挂牌资质。个性化要求的认定,也同时交于市场和专业机构认定。
而战略新兴板尽管没有提出盈利要求,但对规模的要求较为严苛,将引入以市值为核心的财务指标组合,增加“市值+收入”、“市值+收入+现金流”、“市值+权益”等多种多套财务标准。还允许暂时达不到要求的新兴产业企业、创新型企业上市融资。
最新初拟的方案中,也明确了战略新兴板上市标准将注重非盈利性指标,并设置了四套评判标准:一是市值(10亿)+现金流(经营性现金流2000万)+收入;二是市值(15亿)+收入(1亿);三是市值+净利润;四是市值(30亿)+股东权益(2亿)+总资产(3亿)。
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