正向套利与反向套利
发布时间:2019-6-17 10:35阅读:4978
正向套利,就是当期市中某一个合约的近远期价格出现顺差时,我们在同一时间内以某一低价格买入近期合约、以某一高价格卖出远期合约,两者的头寸数量相等,未来分别在近期合约进行买入交割,并将资金转换成相应的实物,从而实现预定的利润额。
正向套利是跨期套利的一种,一般根据所买卖的交割月份以及买卖方向的差异,跨期套利可以分为正向套利、反向套利以及蝶式套利。正向套利的原理就是:当前远月合约和近月合约的价差大于持仓成本时,就可进行套利,收益即是两者的差。它具有三个巨大的优越性:无风险、固定收益率高、兑现性好。
如果市场是正向市场(近月合约价格低于远月合约),那么远月合约价格与近月合约价格之间的价差就会扩大;如果市场是反向市场(近月合约价格高于远月合约),那么近月合约价格与远月合约价格之间的价差就会缩小。一般情况下,当现货供应充足,但远期价格看涨,可以适量反套。但由于无法向现货渠道转嫁风险,也很难通过移仓等技术手段寻找后路,反向套利具有一定的风险性。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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