上证综指从上周反弹高点2934一线逐步下跌,周四创出调整新低,距离2804点缺口支撑仅一步之遥。
2月22日,中央政治局会议提出“金融供给侧改革”,25日周一市场跳空上涨,当日上证综指大涨5.6%,成交额1.03万亿,2804点被市场广泛认为是确认牛市的跳空缺口,不少投资者认为,牛市的重要缺口不会回补,“缺口理论”的依据到底是什么,是否有其合理性和必然性,目前好像没有定论。
从近期实际走势来看,上证50指数则表现较为坚挺,仍然稳守缺口上方。
不过,中小板指、深成指、创业板指、中证500指数、中证1000指数等主要指数都已提前完成回补年初缺口的重任。按照惯性,后续其他指数虽能暂时抵抗性震荡,但随着时间推移,依次回补缺口的可能性也较大。
不过,沪指和上证50缺口即便回补,对于投资者也只是短期心理上的影响,对于三季度行情仍可抱有乐观预期。
上海证券认为,由于有政策层面的工具箱预期存在,在市场岌岌可危境况之下,政策工具箱“祭起”相关政策实施对冲操作,稳定市场基础可以预期。所以对于缺口未必需要太多“执念”,即便封闭缺口,多方的后续防线会依次建立,指数调整不会处于失控状态。
海通证券认为,无须神话技术缺口,市场关键还是看基本面,遵循其内在逻辑,上证综指2804点的跳空缺口类似“马奇诺防线”,无需神话,“马奇诺防线”失守也并非熊市来临,2440点的反转格局已形成,反法西斯联盟最终取得了二战的胜利。三季度是一个重要窗口期。跟踪7月中下旬的中央政治局会议,政策可能再次偏松。另一个重要因素即中美经贸关系,往后看6月28-29日G20峰会期间,跟踪中美领导人是否单独会面及之后的谈判进展。

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