华尔街对鲍威尔的态度很有趣。当他刚透露出一点点鸽派立场，但仍然坚持没有降息必要时，一群人都在指责他屈服于政治压力、信誉尽失。

当他真的让市场嗅到降息可能时，同一群人又不指责他了，开始默默享受这些“对市场友好”的言论的利好。其实鲍威尔并没有明说要降息，只不过，“密切关注”贸易进展，“一如既往采取适当的措施来维持经济扩张”，这些话明显不是在说加息。那么只有另一种可能。

所以周三，在“小非农”ADP

新增就业人数创下九年新低后，美股仍然能上涨——全凭对美联储降息的希望。

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标普500指数在过去两天里上涨了3%

荷兰银行Rabobank的Michael Every直称，鲍威尔是跳出来拯救市场的“超级英雄”。他不再是一年前那个被寄予厚望，能带领美国走出超宽松货币政策的形象高大的鲍威尔，但现在这个“矮小的”鲍威尔，总归要比市场大跌更好。

正如Michael Every所言，美联储一直以来坚持“以数据为重”，但无论是历史低位的失业率、纪录高位的股指、加征关税后还是远不及2%目标水平的通胀，都不支持美联储降息。

但是那个“矮小的”鲍威尔，还是开启了更多QE的可能。他在6月4日的讲话中提到，现在再提到危机期间使用的货币政策工具时，或许是时候取消“非常规”的措辞了。“我们知道，像这些工具很有可能在将来（政策利率的）‘有效下限’来临的时候，是需要以某种形式出现的。”

虽然鲍威尔也说“利用货币政策对劳动力市场施加足够大的压力来提振通胀，可能会造成金融市场或其他领域过度动荡的风险”，但是Michael Every认为，鲍威尔似乎并没有意识到，对此唯一的解决方法，是去全球化、去监管，以及大规模的财政干预，“没有其他方法能解决劳动力和资本的结构性问题。”相比之下，股市投资者更愿意相信货币政策。

另一方面，鲍威尔的讲话，让长端美债收益率和美股双双走高，但美元汇率却有所下跌。降息预期或许意味着美元汇率会走低，但是Michael Every指出，政治因素又有可能抹掉这一影响。

Michael Every称，如果在未来某时某刻，美联储重新启动QE，欧洲美元市场和新兴市场，都能长舒一气；但是，“我们更有可能看到”关税把美元流动性紧紧地锁在了美国境内。

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