中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周五(5月31日)联合公布，宏观经济先行指标——5月官方制造业采购经理人指数(PMI)降至49.4，低于外媒调查预估中值49.9，较上月回落0.7个百分点。

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从分项指数来看，在构成制造业PMI的五个分类指数中，生产指数和供应商配送时间指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。

生产指数为51.7%，比上月回落0.4个百分点，仍位于临界点之上，表明制造业生产继续保持扩张态势。

新订单指数为49.8%，比上月下降1.6个百分点，位于临界点之下，表明制造业市场需求有所回落。

原材料库存指数为47.4%，比上月回升0.2个百分点，位于临界点之下，表明制造业主要原材料库存量降幅有所收窄。

从业人员指数为47.0%，比上月下降0.2个百分点，位于临界点之下，表明制造业企业用工量回落。

供应商配送时间指数为50.9%，比上月上升1.0个百分点，位于临界点之上，表明制造业原材料供应商交货时间有所加快。

联讯证券李奇霖团队分析称，内外需同步放缓，和4月下旬开始政策调整、贸易冲突升级有关。在终端需求不强的情况下，目前仍处于被动补库存到主动去库存的阶段。整体来看，官方制造业PMI超预期下滑，意味着前期各类稳增长的举措，目前效果并不显著。未来需要在继续结构性去杠杆的同时，加大减税降费力度，来稳消费和稳制造业投资。

国家统计局今日公布的数据还显示，5月官方非制造业PMI为54.3，持平于预期的54.3，较前值的54.3持平。中国5月综合PMI产出指数为53.3，亦低于上月的53.4。

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