红枣、棉花、苹果期货市场大家发现机会后一拥而上，昨天突然间大家又发现豆粕、菜粕及植物油脂是价格洼地，加上美国玉米与大豆产区出现了连续阴雨，让农场主无法下田，预计玉米与大豆产量要大幅下滑，昨天开盘后大量买单就出现了，直至豆粕、菜粕期价封在涨停板，把部分油脂期货的价格一度推至涨停板，还让菜油等前期经过大幅上涨的商品期价再火了一把。

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中信建投期货农产品高级分析师石丽红告诉期货日报记者，在此次豆粕与菜粕等商品期价大幅上涨之前，上非洲猪瘟疫情多发对需求的打击，市场对美豆前景预期较为悲观。在此背景下，基金在美豆跌至低位的同时不断加空，令净持仓水平创纪录。“但人算不如天算，随着近期美国大豆产区不良天气的出现，空头在意识到抛空存在极大的价格上涨风险后，开始大量回补，引发了空头的踩踏和美豆的飙涨。”石丽红认为，在美国大豆、玉米价格强劲的上涨带动下，昨日粕类期价封于涨停板价位，前一时期一直疲弱如“病鸡”的油脂期价也得以“鸡犬升天”。

美国农业部较早的时候发布报告显示，截至5月26日当周，美豆种植率29%，低于市场预期的31%，大幅落后于去年同期的74%及五年均值66%。这个报告的信息意味着什么呢？要想说明什么呢？

石丽红介绍说，美国中西部局部地区已经出现了洪涝等灾害，市场担忧过多的降雨将继续阻碍玉米与大豆种植的推进，低于预期的种植进度令美国大豆与玉米期价大幅反弹。另据了解，本周三之前美国大豆主产区降雨依然较多，继续阻碍种植的推进，短线油脂、油料市场价格依然偏多，未来请大家继续关注美国中西部天气及种植进度。

“空头回补提振美豆反弹近100点，预计将在900—950美分一线遭遇压制，后期走势的关键仍在于天气及美豆的种植进度。预计短期内豆粕及豆油期价走势仍偏强势，但相对来看，拥有高库存压制的豆油仍相对弱势，料国内粕强油弱格局延续，油粕比走势偏空。”若供应端再出现收紧逾期，贸易商的担忧情绪或将打开中期渠道补库热情，将会进一步支撑豆粕价格，建议顺势操作。

从国内植物油脂市场特别是棕榈油市场发展态势分析，马棕随美盘走高带动连棕反弹，5月马棕出口尚可亦有支撑，但并不看好其长线反弹空间。欧盟将于下月10日起限制以棕榈油为主的生物柴油，在2023年逐步停用，直到2030年全面禁用，将长线抑制产地棕榈油出口需求。此外，印度综合考虑天气及收益，或选择增加大豆种植，当前港口油脂高库存亦将抑制其后期进口潜力。

转自金投网

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