5月15日周三美股盘前，阿里巴巴发布截止2019年3月31日的2019财年四季报及2019财年数据。

本财年，阿里巴巴集团收入达3768.44亿元，净利润为876亿元；第四季度收入达934.98亿元，同比增长达到51%，净利润为258.3亿元。

财报同时显示，过去一年阿里巴巴中国零售平台用户增长强劲。截至2019年3月底，淘宝天猫移动月度活跃用户达到7.21亿，比去年同期和上一季度上涨1.04亿和2200万。截至3月底，年度活跃消费者达6.54亿，比去年同期增长1.02亿。天猫实物商品交易额2019财年同比增长31%，第四季度同比增长33%。

预计2020年营收超过5000亿元，市场预期5090亿元。淘宝天猫过去一财年新增超1亿用户，为品牌和商家带来超过9000亿增量生意。

此前红星美凯龙发布公告称，公司控股股东红星控股成功发行可交换债券，以43.594亿元人民币被阿里巴巴全额认购。如可交换债换股后，阿里将获得红星美凯龙占总股本比例约10%的A股股份。同时，阿里巴巴在港股收购红星美凯龙3.7%的股份。

财报公布后，阿里巴巴盘前上涨逾4%。

昨天下午17点后，腾讯也发布了2019年第一季度（自然月份，以下简称腾讯Q1）财报显示，Q1财季营收854.7亿元，同比增长16%；净利润（公司权益持有人应占盈利）272.1亿元，同比增长17%；非会计通用准则下的净利润为209.3亿元，同比增长14%。Q1财季营收同比增速再度放缓至16%，创三年来新低。

本季财报，腾讯该项收入为218亿元的收入。众所周知，该项收入并非从零到218亿的增长。而是在单独披露之后，需要着重强调如马化腾所说的开始带来“可观收入”。

腾讯的产业互联网业务抓手，其实也是腾讯在智慧零售及其他企业级服务中，反复亮相的腾讯金融（以微信支付为主）和腾讯云。

腾讯云方面，腾讯财报中表示已经在金融、零售、民生服务、旅游及医疗保健等智慧行业取得突破。并最终在通信服务、游戏、广告、数字内容服务等各个业务层面，带来腾讯认为的“收入来源及长期可持续利润增长”。

腾讯金融服务方面，则未必如腾讯Q1财报里显示的那样简单。因为腾讯本季财报的主要增长来源，正如外界所料，主要发生在云计算、金融两大业务板块，整个财季带来218亿元的营收。但是，整个财报增速，依然呈现3年来增长最差。其中原因，有更多细节值得推敲。

第一，微信支付出现收入和成长双增的“边际递减”态势。2018年，腾讯的金融业务板块、微信支付和云计算，出现39%的成本上涨，而且成本增长幅度高于游戏业务1倍，高于广告业务6倍。

第二，其中，微信支付产生的成本，出自微信红包相互发送所产生的无效成本。即只有成本增加，没有收入产生。

第三，2019年以来，腾讯金融备付金全部上缴央行，造成微信支付损失上百亿元的利息收入，带来巨大的成本压力。腾讯财报里对此也未讳言：“由于剩余的备付金已自一月中旬起转至中国人民银行，不再录得备付金余额的利息收入，令金融科技及企业服务收入受到不利影响。”

第四，微信支付期望通过金融业务实现的货币化收入，面临支付工具特性的先天不足。即大量微信用户仅将微信支付，充当小额资金即收即发的手机支付工具，变现条件不足。据悉，每10个微信支付用户，仅1人使用微信理财服务。

因此，腾讯2019年Q1财报，腾讯实现总体营收同比增长16%，却也创下3年来最低增速。

其中，即便是腾讯的云服务部分，目前的业务布局，更像是一个大型的第三方技术服务方。因为同样在财报里，腾讯表示，云业务的收入增长，主要因为IaaS、PaaS、SaaS产品种类扩大及产品提升，使付费客户群有所增长。

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