国债逆回购：特殊的短期理财

国债逆回购，是需要开通“证券账户”才可以做的一个投资品种，需要在相应的股票交易软件里进行操作。

我们可以把它看成是一种特殊的短期理财：

我们普通投资者手里有现金，希望获取收益；同时又有很多其他的投资者或机构需要现金，他们愿意为获得现金支付一定的利息。这种情况下，需要现金的人，可以把一些保值的东西抵押给我们，换取现金去使用；等过几天，他们会支付给我们现金加一定的利息，再把抵押物赎回去。对于需要资金的人来说，相当于一种短期的抵押贷款。

对于我们手里有现金的普通投资者，相当于一种特殊的短期理财。

为了确保抵押物的安全性，大家统一用的是“国债”作为抵押物。这个品种非常的稳定并且保值。所以国债逆回购的安全性超强，几乎等同于国债，甚至比货币基金的安全性还要高一些。

不同的券商逆回购的交易手续费是不一样的，我们这边最低是能做到3折的

国债逆回购品种有哪些

国债逆回购的品种由交易所建立。

上海交易所和深圳交易所都有自己的逆回购品种。一共有18个品种，是按照投资时间的长短来区分的。

我们分别来看看它们的代码。

上交所回购品种：

1天国债回购（GC001，代码204001）

2天国债回购（GC002，代码204002）

3天国债回购（GC003，代码204003）

4天国债回购（GC004，代码204004）

7天国债回购（GC007，代码204007）

14天国债回购（GC014，代码204014）

28天国债回购（GC028，代码204028）

91天国债回购（GC091，代码204091）

182天国债回购（GC182，代码204182）

深交所回购品种：

1天国债回购（R-001 代码131810）

2天国债回购（R-002 代码131811）

3天国债回购（R-003 代码131800）

4天国债回购（R-004 代码131809）

7天国债回购（R-007代码131801）

14天国债回购（R-014 代码131802）

28天国债回购（R-028 代码131803）

91天国债回购（R-091 代码131805）

182天国债回购（R-182 代码131806）

从代码上就可以看出这是什么品种：

GC代表上海交易所，R代表深圳交易所的品种，001代表是一天的，002代表是两天的，以此类推。

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周二（9月25日）收盘，除上回购GC182品种，国债逆回购品种悉数上涨，其中深回购R-002、R-003品种涨幅分别达317.6BP、111.2BP。

　　回顾历史行情，每逢跨季、节庆前夕，国债逆回购收益率都会迎来一波高峰。

　　利率提前上行

　　为应对即将到来的跨季，资金面已提前行动。

　　周二深回购R-002品种，盘中一度涨337.80BP，颇有提前“抢跑”的意味，而当日能够享受跨节收益的R-003，盘中一度涨120.9BP。

　　上回购方面，GC-003周二盘中一度涨81.50BP，GC-004最高也涨90BP。

　　实际上，从周二开始，购买部分国债逆回购品种，即可开始享受“长假收益”。

　　其中，周二购买3天期、周三（9月26日）购买2天期、周四（9月27日）购买1天期品种，即可享受到的额外计息天数都将达到最高的9天。

　　值得注意的是，根据2017年正式发布实施的回购新规，投资者在开展回购操作时，需要注意时点的选择。

　　以本周为例，投资者如果在周二、周三、周四分别进行3天期、2天期、1天期的国债逆回购操作，均能够获得跨节收益，因为其到期日均在周末或者国庆期间。但如果等到周五再进行1天期国债逆回购操作，则最终的计息天数仅为1天。特殊的短期理财-国债逆回购 哪家证券逆回购手续费低

　　国债逆回购如何交易？

　　每逢跨季、节前，国债逆回购利率都是易涨难跌。因此，对于广大投资者而言，如果资金宽裕，同期进行国债逆回购操作无疑是个不错的选择。

　　目前，国债逆回购有两个版本，即上海逆回购和深圳逆回购。其中：

　　上海逆回购（代码以“GC-”开头），操作起点10万元，以10万的整数申购，最高不超过1000万（代码以“GC-”开头）。

　　深圳逆回购（代码以“R-”开头），操作起点1000元，以1000的整数申购。

　　具体来看：

　　而根据中信证券此前公布的操作指南，实际操作个人开立的股票账户既可以进行沪市债券逆回购交易也可以进行深市债券逆回购交易。而基金账户则只可以进行沪市债券逆回购交易而不能进行深市的逆回购交易。

　　以证券交易软件为例：

　　“卖出”：在手机端交易页面里面选择“卖出”；

　　“代码”：输入代码204001（以上海交易所一天期债券逆回购为例）；

　　“债券逆回购”：这时会弹出GC001的实时价格以及涨跌幅情况，输入卖出量1000（沪市起点交易量为1000张），再输入价格XXX（沪市最小申报单位为0.005，深市为0.001），点击“立即卖出”，委托就提交了。

　　资金面跨季无忧

　　今年前两季，得益于央行流动性呵护，均平稳跨季。市场普遍判断，三季度资金面跨季无忧。

　　兴业研究分析，上周央行加大了跨季资金的投放力度，反映出对跨季流动性的呵护。9月财政支出力度往往较大。随着月末时点的临近，财政支出将释放流动性，对冲地方债发行的影响，帮助资金面平稳跨季。

　　值得注意的是，上周在没有MLF的情况下，央行还额外投放了1年期MLF2600亿元，如果计入同期公开市场逆回购净投放，其公开市场净投放规模达3250亿元。

　　联讯证券认为，短期来看，央行加大资金投放，可能主要基于以下一些考虑：（1）近期地方政府债券发行规模较大，债券发行缴款会对资金形成一定压力；（2）临近季末，市场将面临流动性季节性紧致，央行提前投放资金，更有利于流动性的平稳。特殊的短期理财-国债逆回购 哪家证券逆回购手续费低

　　中银国际研报也认为，央行进一步超量投放MLF进一步印证了当前超储率目标已经提升，这种情况下即便有缴税等负面影响，资金面也将会好于季节性。

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