从信心满满到惴惴不安，也就是一根长阴线的距离，3000点拉锯战心慌慌？能控制情绪的才是最后赢家

　　巴菲特说了句“好机会不常来。天上掉馅饼时，请用水桶去接，而不是用顶针。”

　　结果，股神的这句话被我大A的一些投资者翻译成了这样：伙计们，大牛市来了，胆子不能太小，赶紧放杠杆！

　　搞得好像是巴菲特在鼓励大家放杠杆似的。

　　但是，大家可能忘掉了巴菲特还有一句名言：投资最重要的原则有两条，第一条是，不赔钱；第二条是，任何时候，请谨记第一条！

　　可见，对风险的厌恶才是股神投资哲学精髓之所在。

　　天上掉馅饼的好事，确实不可多得，按照巴菲特的投资原则，这种“好事”应该是出现在别人极度恐惧的时候，那个时候，“馅饼”如雪花飘飘洒洒，触手可及，然而，陷入恐惧难以自拔的投资者却认为那不是一个个的“陷阱”，这个时候，“贪婪”的人提着水桶就来了。

　　由此可见，这一波“天上掉馅饼”的大好投资机会应该是猪年春节之前，大盘在2500点附近那段时间，这个时间跨度其实可以从2018年10月19号权威人士发表讲话开始，一直到春节前，非常清晰的“估值底+政策底”历史性机会，敢拿“水桶”去接的人有几何？敢拿“顶针”的已经算是有勇气的了，绝大多数人都是赶紧跑开，免得“馅饼”砸到自己头上。

　　反倒是大盘一口气涨了近700点，直接逼近3150点这个0.618黄金分割阻力位，以东方通信、人保和建投等一批股票涨了几倍甚至十倍，短期调整风险积聚，天上“馅饼”欠奉，开始供应“冰雹”的时候，那些原本跑开或者只举着一个小顶针的人，呼啦啦一下子都跑过来了，清一色地拖着水桶甚至浴缸。对，他们开始玩命放杠杆，在“馅饼”换成“冰雹”的时点上。

　　剧烈的调整一来，大家又都一下被砸懵了，从信心满满到惴惴不安，也就是一根长阴线的距离。

　　可见，人是多么情绪化的动物。

　　调整可以让牛市更有韧性

　　这一波投资者普遍都赚了一些，但是，还是要时刻记住这并不是自己的投资能力忽然提升了几个台阶，而是因为风来了。风来了猪都能上天，馅饼从天而降，你只要没跑开，就有捡到几个的机会！

　　拉得又急又猛的个股，据说主力是游资大户+配资杠杆，胆子比较大，敢于无脑怼龙头，炒新炒主题，从科技股杀到大金融，市场情绪不断升温，动辄两万亿日成交金额，让人不安的是这种拒绝调整的涨法，局部过热已经很明显了。

　　华尔街有句老话：傻子都可以赚到100万，但是，只有天才才能留住它。

　　果然，上周如走马灯一般的概念板块多数忽然集体熄火。

　　消息面上，传出了关于场外配资的监管新动向。

　　据21世纪经济报道，针对死灰复燃的场外配资，监管部门似乎正在提高警惕。

　　监管层明令券商排查配资风险、规范外部接入。针对刚刚放行不久的信息系统外部接入工作，监管人士提出要严格进行规范，排查相关风险。并提出营业部及从业人员不得为场外配资提供便利。从接近监管层的机构人士处确认，中国证券业协会近日召集部分券商召开有关规范信息系统外部接入、防范场外配资风险的专题会议，期间证监会相关监管人士到场并对券商传达相关要求。相关监管人士会上提出，要深刻反思并吸取2015年股票市场异常波动的教训，证券公司须切实履行主体责任，做到勤勉尽责，规范证券从业人员的执业要求。监管人士同时要求，证券投研部门需要客观、例行、谨慎发表观点言论，避免夸张、情绪化语言等要求。

　　无独有偶，21世纪经济报道记者从相关渠道确认，某南方省份证监局上周召集辖区证券分支机构负责人座谈，并就防范场外配资风险提出明确要求。

　　其中包括：证券经营机构不得为场外配资提供便利，不得以任何形式与配资机构合作开展业务；加强对员工执业行为的管理，禁止员工参与场外配资活动。严格执行投资者适当性管理要求。加强客户账户管理，加强客户身份识别和客户回访工作，加强账户异常交易监控及报告工作；深入开展投资者教育工作。认真做好风险提示，引导投资者理性投资，防范投资风险等。

　　话说，树也不能直接长到天上去。事缓则圆，比调整更可怕的是有些个股“无厘头”疯涨，比如，炒边缘计算概念的时候，一批完全跟这类业务不沾边的个股也被视作该概念遭到爆炒，连续几个板上去，然后又几个板下来，那些带有高杠杆的投资者，搞不好两面挨巴掌，节奏踏错，爆仓也是分分钟的事。须知，不可持续的疯涨一旦跌起来只会更伤人。

　　调整并不可怕，可怕的是短期癫狂表现，适当的调整，就像一个人偶尔的感冒，可以提高身体的免疫力，从来不生病的人，一旦病起来就是大病。股市也一样，阶段性的回调整固，可以让投资者适时地冷静下来，多一点时间独立思考。牛市更有韧性，走得更稳更远。

　　能控制情绪的人才是赢家

　　不要人云亦云，不要一涨就想着马上会冲到4000点，把杠杆都押上，一跌就担心回到2000点，恨不得空仓观望。要理性分析这波行情的性质，如果相信目前运行的这波行情是牛市而非超跌反弹的话，对短期调整就可以坦然面对，而不必患得患失。

　　面对3000点关口震荡，有个朋友说，他复盘了一整晚，迷茫中总算悟出了几个道理：

　　1、操盘过程最能暴露一个人的性格。

　　2、能控制欲壑难填之本性的人才是赢家。

　　3、人的大脑总会被一瞬间的主观意识麻木。

　　我认为该同学总结得很到位。说明当大盘来到3000点这个十字路口后，有人开始冷静下来进行思考了。

　　情绪的控制很不容易做到，却又是决定投资成败得失的关键所在。

　　只有控制好了情绪，才能不被“冲动”这个魔鬼带到沟里去，才能成为一个理性而独立思考的投资者，从而摆脱韭菜一族的宿命。

　　洛克菲勒曾说：“一个人一旦失去了独立性，他的智慧就会降低。”

　　他讲了一个很有意思的故事。

　　一个农民养了一群猪，有一次出门时忘了关圈门，猪都跑了。获得自由的猪必须自己找食，防范人的追捕和其他动物的侵害，所以慢慢变得非常有智慧。村民们想了各种办法抓它们，都没有成功。后来，有个外乡人拉着一马车的木板和粮食路过，村民们问他干什么去，他说我要帮你们把猪圈起来。村民们说算了吧，这些猪现在可聪明了，我们努力很多次都失败了。这个人说让我试一下吧，然后就走了。

　　过了一段时间，这个外乡人回来了，说他已经把猪都圈起来了。村民们很惊讶，问他是如何做到的。他说：其实也很简单，我一开始在地上放一点粮食，猪很警觉地过来闻闻，看看周围也没有人，经不起诱惑就把粮食吃了，然后就转回树林里去了。到了晚上，我又在原来的地方放了些粮食，但这一次，我同时在旁边竖了一块木板。第二天，猪又来了，窥视了一会儿觉得没什么不安全的，又把粮食吃了。就这样，我每天放一点粮食，同时加竖一块木板，猪每天都来享受我提供的美餐。木板慢慢围成了一个圆圈，猪的警惕性反倒越来越小。到最后一块木板准备好了，猪又来吃食，我就把它们圈起来了。

　　这个故事有两个含义：第一，失去了独立性，动物的智慧、人的智慧都会降低；第二，如果经受不起诱惑，最后就会丧失独立性。

　　这两点对于我们做投资的人来说，必须牢记。

　　一切笔直都是骗人的

　　一切路上的曲折都是为了接近最终的美好。

　　尼采在《查拉图斯特拉如是说》中如此写道：“一切美好的事物都是曲折地接近自己的目标，一切笔直都是骗人的，所有真理都是骗人的，所有真理都是弯曲的，时间本身就是一个圆圈。”

　　假如我们相信这波行情的未来指向更远的地方，我们将它命名为“牛市”，这是一个美好的目标，那么，我们就应该有足够的思想准备去设想并接受到达这个目标的过程中出现的“波折”。

　　根据国内券商研究机构的分析，上周震荡回调不改A股运行逻辑。

　　国泰君安表示，短期回调不改行情上涨逻辑，乐观基调仍在延续，市场上涨的主逻辑并没有破坏，市场上行的结构秩序并未破坏，市场主体并未因短期回调产生明显的恐慌情绪扩散。

　　本轮行情已初步见到“经济底+金融底”传导的效果，后续行情或更多受政策驱动影响，外资定价和科创板定价仍是市场主线，市场预期监管的优化和完善将创造新的空间，社会资金有望大量涌入。

　　安信证券表示，下一段市场的核心特征会发生一些变化，从全面快速的行情逐渐转向震荡，机会转为结构性为主，如果基本面配合，则市场有望整固后再上一个台阶，从转型升级和政策扶持趋势看，未来市场行情主线依然将围绕“科创”展开。

　　国际顶级投行甚至比国内券商更加乐观，比如高盛集团称，伴随散户的“错失恐惧症”挥之不去，中国A股有望大涨。如果散户乐观程度恢复到2015年的峰值水平，则沪深300指数有望在当前基础上飙升大约50%。

　　高盛还是相当了解A股股民过于情绪化的投资行为模式的，一个“错失恐惧症”把我大A股民的心态刻画得栩栩如生。

　　但是，我反而非常担心这种由“错失恐惧症”推高的股市不会成为真正的牛市。

　　我相信很多人跟我一样，并非愿意看见一个“迫切地渴望得到”的牛市，而是那种“从容地不害怕失去”的牛市，也就是很多人乐见其成的“慢牛”。

　　当然，理想化的股市运行轨迹现实中并不多见，但是，更多理性投资者的行为，可以减少“癫痫”发作的频率，让A股的肌体变得健康起来。

　　记得有一年春天，跟一群同事去黄山旅游，爬到一个半山亭歇脚，被柱子上一幅古徽州对联所吸引，当即掏出小本本就记了下来：

　　走不完的前程，停一停，从容步出；

　　急不来的心事，想一想，暂且丢开；

　　有好事者狗尾续貂：

　　干不尽的工作，缓一缓，轻松一回；

　　赚不完的钱财，思一思，身外之物！

　　说得也有几分道理。

　　此后经年，每次遇到心急如焚的时候，都会想起那年黄山某处“半山亭”上的对联，默诵数遍，心情果然就一下子平静了许多。

　　牛市就像爬高山，目前的行情，不过是“半山亭”的一次歇脚，山很高，路正长，何必急于起身，匆匆去赶后面的路？

　　暂时的休整是为了“从容步出”，为了走得更稳更远。